周一，港 A 半导体、存储概念大幅走高。

截至发稿，港股芯碁微装涨超 9%，兆易创新、中芯国际、华虹宏力等涨超 7%，澜起科技涨超 6%。

A 股盈方微、通富微电、有研新材、沃格光电、博敏电子等多股涨停，兆易创新涨超 5%，寒武纪涨超 4%。

A 股市值 " 一哥 " 重上 4 万亿。

盘中，长鑫科技大涨超 10% 报 61.11 元，股价再创历史新高，总市值达 4.09 万亿元，位居 A 股第一。

自 7 月 27 日上市以来，长鑫科技于 31 日盘中创下历史最高价，此后持续回调近一周。

8 月 10 日，在长鑫科技被正式纳入 MSCI 中国全股票指数后，股价开始重拾涨势。

业绩验证

AI 高景气下，全球芯片龙头们的业绩正验证 AI 硬科技主线。

今年第二季度，英特尔营收 161.28 亿美元，同比增长 25%，创下自 2011 年第三季度以来最快季度增速；

台积电营收达新台币 1270.38 亿元，同比增长 36%；净利润新台币 706.56 亿元，同比增长 77.4%。

三星电子实现营收 171.5 万亿韩元，同比增长 130%，创单季历史新高；营业利润达到 89.5 万亿韩元，同比增长 1814%。

SK 海力士营收 79.3187 万亿韩元，同比增长 256.8%；营业利润 60.5426 万亿韩元，营业利润率 76%，同比暴涨 557.2%；净利润 93.9226 万亿韩元，净利润率 118%，同比大涨 1242.5%。

铠侠第一财季 ( 4-6 月 ) 实现归母净利润 8421.65 亿日元，同比增长 4506.02%。

与此同时，A 股芯片半导体龙头们半年报也集体爆发。

寒武纪上半年营收 59.96 亿元，同比增长 108.13%； 归母净利润 23.11 亿元，同比增长 122.61%；

摩尔线程上半年营收 17.36 亿元，同比增长 147.42%，超 2025 年全年营收；毛利 9.89 亿元，同比增长 103.78%；

中微半导上半年营收 7.26 亿元，同比增长 44.01%；归母净利润 1.72 亿元，同比大幅增长 98.48%；

兆易创新上半年预计营收约 115 亿元，同比增长 177%；归母净利润约 69 亿元，同比增长 1099%；

江波龙上半年预计营收 220 亿 -250 亿元，同比增长 116%-145%；预计净利润 92 亿 -110 亿元，同比暴涨 62204.03%-74393.95%；

德明利上半年预计营收 160 亿元 -180 亿元，同比增长 289%-338%；归母净利润预计 57 亿元 -65 亿元，同比增长 4932.74%-5611.02%；

……小摩唱多

眼下，全球芯片巨头正密集上调资本支出、扩产能。

台积电计划将 2026 自然年的资本支出上调约 15%，从 520-560 亿美元大幅增至 600-640 亿美元。

英特尔计划将 2026 年资本支出从约 180 亿美元上调至 200 亿美，同比增长 11%。

  SK 海力士 2026 资本支出计划为 40 万亿韩元，同比增长 45%。

上周，韩国 SK 集团掌门人崔泰源直言，明年将迎史上最严重的 " 存储芯片荒 "。

SK 海力士计划斥资 7200 亿美元，打造全球规模最大的存储器集群，力争到 2034 年将产能提高三倍。

崔泰源称，当下高端存储芯片市场如同 " 一场战争 "，供应完全跟不上。

他坦言芯片价格涨幅太快，而大规模扩产正是为缓解供需失衡。

目前，SK 海力士已与核心客户签订了 10 项长期供货协议。

小摩最新报告也指出，芯片需求比三个月前更强。全球半导体二季报释放明确看多信号：

一是需求超预期，台积电等晶圆巨头全面上调资本支出加速扩产；

二是涨价效应正向设备和材料端实质性 " 扩散 "，设备商借提价推升毛利率；

三是存储巨头通过长期协议与巨额预付款，提前锁定未来数年的极高利润底线。

AI 驱动的半导体超级周期已跨越 " 概念验证 " 阶段，正式进入 " 全面产能竞赛 " 与 " 利润实质性外溢 " 阶段。

二季报释放的最强信号不仅仅是 " 需求好 "，而是产业议价权和利润正在发生决定性的 " 向上游扩散 "。

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