近期，一级市场产业资本出手活跃，宁德时代、中际旭创等链主企业纷纷以 LP 身份出资，围绕自身产业链进行生态化布局。

投资端，硬科技赛道持续吸金，可控核聚变、深海机器人、具身智能等领域均出现大额融资案例，其中星环聚能完成 8.8 亿元 A++ 轮融资，深海智人获超 5 亿元 A 轮融资，诺因智能完成 5 亿元天使 ++ 轮融资。资本对超长期赛道和新兴技术方向的押注力度明显加大。

宁德时代出资做 LP

近日，宁德时代新能源科技股份有限公司发布公告，公司与厦门溥泉私募基金管理合伙企业（有限合伙）、海南自由贸易港建设投资基金有限公司签署了《海南时代绿色产业投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》，公司作为有限合伙人之一参与投资 " 海南时代绿色产业投资基金合伙企业（有限合伙）"，公司认缴出资金额为 24.75 亿元，持有基金 49.50% 的份额。

根据公告，基金总认缴规模 50 亿元，主要投资海南省内绿色零碳产业投资，存续期 8 年。

点评：该基金采用了经典的 " 产业资本 + 地方政府引导基金 " 模式，通过设立产业基金进行生态化布局，以投资锁定技术路线、整合供应链、开拓新场景，已成为龙头企业巩固护城河的更优解。引入宁德时代这样的 " 链主 " 企业，有助于促进海南本地新能源产业的发展并带动相关企业集聚。

中际旭创做 LP

近日，中际旭创股份有限公司发布公告称，全资子公司成都智禾光通科技有限公司（以下简称 " 成都智禾 "）拟以自有资金 2745 万元认购苏州乾融晟润创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 的出资份额，并成为该合伙企业的有限合伙人。根据《苏州乾融晟润创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 合伙协议》，此次投资完成后，成都智禾将持有合伙企业 90.00% 的出资份额。

据介绍，该基金总规模 3050 万元，成都智禾为单一最大 LP；江苏乾融科创产业园管理有限公司出资 205 万元，占比 6.72%；江苏乾融资本管理有限公司，作为 GP 出资 100 万元，占比 3.28%。

点评：乾融控股是中际旭创子公司苏州旭创首轮融资时引入的重要投资机构，此次并非双方首次合作，意在通过资本纽带，将乾融控股在 " 投早、投硬科技 " 方面的能力与中际旭创的产业资源深度整合，持续巩固其在光通信与算力产业链的护城河。

星环聚能融资超 8 亿

近日，星环聚能宣布完成新一轮（A++ 轮）融资，融资金额为 8.8 亿元人民币。本轮融资由深投控资本、深担创投、农银资本、交银投资、纪源资本、永鑫方舟、可可资本、优势资本等机构联合投资，老股东上海科创集团旗下知识产权基金等机构继续跟投。

星环聚能成立于 2021 年，是国内首批聚变能创业企业，公司采用国内原创的技术路线，即在高温超导强磁场球形托卡马克的基础上，以多冲程重复运行、等离子体自有磁场重联加热等为特点的紧凑型重复重联可控聚变技术方案。今年 5 月，星环聚能宣布完成 5 亿元人民币 A+ 轮融资。估值突破 10 亿美元，跻身 " 独角兽 " 行列。

点评：短时间内接连获投说明资本对可控核聚变赛道的共识已从远期愿景转向中期确定性押注，国资与银行系机构联合入场可见耐心资本开始系统性重仓这一超长期赛道。

西湖机器人宣布融资

近日，西湖机器人宣布公司完成 A 轮融资，由海愿资本领投近亿元。本次融资距离上一轮融资交割不足一个月，半年时间内公司连续完成了 4 轮融资，累计募资 5 亿元。

据西湖机器人介绍，公司业务始于 2024 年，总部位于杭州，是西湖大学人工智能和机器人领域首个自主优质成果产业转化落地项目。公司主攻端到端大小脑具身大模型，坚持 " 通用大脑 + 人形全身小脑 + 自研人形本体 " 全栈自研路线，是国内少数完整打通、具身 AGI 认知推理、全身运动控制、人形硬件整机三大核心板块的具身智能企业。

点评：半年内完成四轮、累计 5 亿元的募资，在当前一级市场环境下体现了资本对具身智能赛道的极高热情，也反映出该领域尚未形成稳定的头部格局，各玩家都在加紧储备弹药以应对后续竞赛。从行业视角而言，公司押注的 " 通用大脑 + 全身小脑 " 全栈路线代表了行业从硬件比拼向智能化水平竞争的升级方向。未来一到两年将是检验各家脑力落地能力的真正窗口期。

一家深海机器人公司融资超 5 亿

近日，深海智人宣布完成超 5 亿元 A 轮融资，新进股东包括光合创投、达晨财智、纪源资本、毅达资本、中保投资、中电科投资以及凯辉基金管理的道达尔能源作为出资主体的能源科技基金；同时，正轩投资、云泽资本、云时资本、高捷资本、行至资本等老股东追投。

深海智人专注于深海刚需工业场景，据介绍，其目前已打造覆盖全水深深海作业场景的产品矩阵，包括 " 奇点 " 深海工作级机器人（作业深度为 6000 米）、" 凤凰座 " 深海可悬浮作业级机器人（作业深度为 3000 米）、" 金牛座 " 深海重载作业级机器人（作业深度为 1000 米）以及 Deep Matrix 海底常驻无人化机器人集群方案，作为方案的一部分，还涵盖了自主水下无人航行器（AUV）、深海任务决策大模型系统 SEAgent 等。

点评：深海智人瞄准的是一个规模巨大且快速增长的存量市场，随着全球对镍、钴等关键金属的需求激增，深海采矿的商业化已提上日程，这将为深海机器人带来全新的增量空间。此次投资方阵容豪华且多元，既是对公司技术实力的认可，也反映出资本对万亿级海底服务市场前景的看好。

消费级具身智能公司融资 5 亿

近日，消费级具身智能大模型公司诺因智能宣布完成单笔 5 亿元天使 ++ 轮融资。本轮融资由经纬创投领投，红点创投、商汤国香资本、华登科技、L2F 光源创业者基金跟投。光源资本担任独家财务顾问。

诺因智能成立于 2025 年，面向家庭场景，诺因智能自研了 GLOW 生成式具身大模型系统，推出首款消费级家庭机器人 KNOWIN-X1，据介绍，产品采用全球首创全折叠双臂构型，折叠后整机高度控制在 40 厘米以内。该机器人展开后具备趴、跪、站三种工作形态，分别适配地面、桌面、柜体三类操作面。产品应用场景覆盖家务协助、家庭陪伴、智能值守等场景。

点评：家庭是具身智能最具长期价值、也最具挑战的应用场景之一，此次融资折射出资本对家庭具身智能这一终极场景押注的热情。家庭机器人赛道虽被持续看好，但能让消费者心甘情愿买单的产品形态和商业闭环仍在探索之中，未来两年的量产交付和用户口碑才是真正的试金石。