观点网讯：8 月 18 日，摩根士丹利发表研究报告，重申阿里巴巴美股 " 增持 " 评级，目标价 180 美元，并列为行业首选股。

大摩指出，自腾讯加大资本开支后，阿里巴巴的资本开支亦有上行风险，但由于集团专注于基础设施即服务（IaaS）及模型即服务（MaaS），其投资资本回报率（ROIC）的能见度更高。

该行预计，阿里在 IaaS 及 MaaS 的 ROIC 可达 13% 至 20%，虽然低于美国同业的 25% 至 50%，但相较于资本开支接近的同业，其前景更加清晰。

大摩提到，尽管阿里短期内盈利及现金流受压，但更高资本开支应可推动中期回报。

此外，大摩预测阿里云于 2027 年首财季收入将增长约 45%，未来增长将继续加快，云业务利润率有望扩大至 11%。

阿里巴巴将于 8 月 20 日公布截至 6 月 30 日的季度财报。

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。