个人复盘分享，不构成投资建议

夜里一批上市公司集中放出半年报，一共 70 家企业交出成绩单。整体来看分化十分明显：42 家实现利润同比上行，剩下 26 家业绩出现不同程度下滑，不少我们耳熟能详的大公司也在这份下滑名单里面，明天开盘大家一定要多留意财报带来的盘面影响。

像福耀玻璃、华能国际、中国联通这些市场关注度很高的老牌企业，这次半年报利润都出现回落。中国联通净利润同比直接回落 35%，华能国际下滑 29%，福耀玻璃利润也跌去 17%。苏垦农发同样不太乐观，营收和利润双双走低。

当然市场里也不乏亮眼标的，一共有 10 家企业净利润增幅直接翻倍。普冉股份、兆易创新的利润更是暴涨超 10 倍，天山铝业业绩直接翻番。这里也有不少反差感很强的公司：天孚通信前期股价涨幅很可观，但二季度营收已经显现疲态；惠泉啤酒股价持续走弱，利润反倒同比增长 23%；华友钴业二季度利润同比缩水 30%；亿联网络依旧稳住了增长节奏；银行板块里面南京银行表现稳健，营收、利润双双保持向上。

下面是 8 月 18 日披露财报，净利润同比回落的 26 家企业完整清单：

1. 维通通利：营收提升 19% 至 16.75 亿，利润小幅下滑 2%，录得 1.36 亿

2. 航民股份：营收下降 29% 至 38.88 亿，利润下滑 5%，录得 3.00 亿

3. 兔宝宝：营收上涨 17% 至 42.67 亿，利润回落 8%，录得 2.47 亿

4. 嘉华股份：营收增长 26% 至 8.56 亿，利润下滑 9%，录得 5667 万

5. 日出东方：营收上涨 13% 至 21.00 亿，利润回落 11%，录得 3665 万

6. 众望布艺：营收提升 8% 至 2.59 亿，利润下降 13%，录得 2913 万

7. 尚太科技：营收大涨 33% 至 45.10 亿，利润回落 16%，录得 4.00 亿

8. 福耀玻璃：营收微增 2% 至 219.7 亿，利润下滑 17%，录得 39.70 亿

9. 国光股份：营收微降 1% 至 11.04 亿，利润回落 20%，录得 1.84 亿

10. 和而泰：营收小幅上涨 4% 至 56.81 亿，利润大跌 32%，录得 2.40 亿

11. 祥龙电业：营收微增 1% 至 4035 万，利润下滑 35%，录得 927.3 万

12. 德迈仕：营收小幅走高 2% 至 3.19 亿，利润回落 37%，录得 1522 万

13. 中南文化：营收下滑 3% 至 5.42 亿，利润近乎腰斩下降 49%，录得 3059 万

14. 利亚德：营收下滑 18% 至 28.67 亿，利润暴跌 60%，录得 6915 万

15. 侨银股份：营收回落 13% 至 16.32 亿，利润下跌 65%，录得 4357 万

16. 舍得酒业：营收下降 15% 至 22.87 亿，利润大跌 67%，录得 1.45 亿

17. 正丹股份：营收下滑 27% 至 10.40 亿，利润回落 62%，录得 2.37 亿

18. 英特科技：营收上涨 21% 至 2.43 亿，利润下滑 126%，亏损 427.7 万

19. 东湖高新：营收下降 15% 至 9.03 亿，利润下滑 133%，亏损 1614 万

20. 三晖电气：营收下滑 29% 至 1.03 亿，利润下降 173%，亏损 445.7 万

21. 华能国际：营收小幅回落 5% 至 1069 亿，利润下滑 29%，录得 65.86 亿

22. 中国联通：营收微涨 1% 至 2014 亿，利润下降 35%，录得 41.39 亿

23. 苏垦农发：营收下滑 6% 至 43.32 亿，利润回落 32%，录得 1.44 亿

24.*ST 英飞：营收下降 20% 至 1.89 亿，利润下滑 1047%，亏损 1.10 亿

25. 恒华科技：营收暴跌 59% 至 1.55 亿，利润下滑 614%，亏损 3114 万

26. 威帝股份：营收下滑 8% 至 6785 万，利润下滑 1488%，亏损 766.5 万

再来看看同期发布财报，业绩实现正向增长的 42 家公司：

1. 普冉股份：营收大涨 337% 至 39.59 亿，利润暴涨 1930%，录得 8.27 亿

2. 兆易创新：营收提升 179% 至 115.7 亿，利润增长 1092%，录得 68.57 亿

3. 安道麦 B：营收回落 4% 至 144.8 亿，利润大增 638%，录得 4.33 亿

4. 安道麦 A：营收下降 4% 至 144.8 亿，利润大涨 638%，录得 4.33 亿

5. 中科蓝讯：营收上涨 12% 至 9.05 亿，利润增长 266%，录得 4.80 亿

6. 山东玻纤：营收提升 38% 至 15.60 亿，利润上涨 235%，录得 2923 万

7. 株冶集团：营收大涨 36% 至 141.5 亿，利润增长 233%，录得 19.48 亿

8. 云汉芯城：营收上涨 91% 至 27.46 亿，利润提升 208%，录得 1.66 亿

9. 光力科技：营收提升 57% 至 4.53 亿，利润上涨 195%，录得 7417 万

10. 图南股份：营收大涨 71% 至 10.23 亿，利润增长 168%，录得 2.49 亿

11. 天山铝业：营收上涨 14% 至 175.1 亿，利润刚好翻倍，录得 41.77 亿

12. 埃科光电：营收提升 82% 至 3.78 亿，利润上涨 92%，录得 8978 万

13. 中信建投：营收大涨 51% 至 162.3 亿，利润增长 69%，录得 76.39 亿

14. 昊华能源：营收上涨 9% 至 48.11 亿，利润提升 66%，录得 7.45 亿

15. 德冠新材：营收增长 20% 至 8.85 亿，利润上涨 64%，录得 6094 万

16. 兴通股份：营收上涨 29% 至 10.19 亿，利润提升 57%，录得 2.13 亿

17. 恒达新材：营收小幅走高 5% 至 5.48 亿，利润上涨 57%，录得 5385 万

18. 精智达：营收大涨 81% 至 8.04 亿，利润提升 49%，录得 4891 万

19. 沃特股份：营收上涨 18% 至 10.70 亿，利润增长 49%，录得 2743 万

20. 川恒股份：营收大涨 41% 至 40.58 亿，利润提升 51%，录得 5.60 亿

21. 天孚通信：营收上涨 15% 至 28.28 亿，利润增长 34%，录得 12.04 亿

22. 丽尚国潮：营收持平 3.25 亿，利润上涨 29%，录得 1.03 亿

23. 铁科轨道：营收提升 25% 至 6.31 亿，利润增长 32%，录得 8860 万

24. 华友钴业：营收大涨 49% 至 555.7 亿，利润上涨 29%，录得 35.07 亿

25. 国泰海通：营收提升 98% 至 471.6 亿，利润增长 29%，录得 202.6 亿

26. 莱小科技：营收大涨 83% 至 7.05 亿，利润提升 27%，录得 2531 万

27. 珠海中富：营收下滑 14% 至 4.66 亿，利润上涨 26%，亏损 2756 万

28. 汇通能源：营收大涨 44% 至 8320 万，利润提升 25%，录得 2579 万

29. 亿联网络：营收上涨 26% 至 33.49 亿，利润增长 23%，录得 15.24 亿

30. 惠泉啤酒：营收小幅走高 5% 至 3.69 亿，利润上涨 23%，录得 4878 万

31. 西藏珠峰：营收大涨 45% 至 16.26 亿，利润提升 18%，录得 3.55 亿

32. 金田股份：营收上涨 34% 至 793.0 亿，利润增长 18%，录得 4.42 亿

33. 分众传媒：营收微降 2% 至 59.91 亿，利润上涨 17%，录得 31.28 亿

34. 多浦乐：营收提升 13% 至 9055 万，利润上涨 12%，录得 2130 万

35. 特宝生物：营收上涨 22% 至 18.37 亿，利润提升 11%，录得 4.77 亿

36. 富信科技：营收上涨 9% 至 2.93 亿，利润提升 9%，录得 2208 万

37. 江苏金租：营收提升 17% 至 35.15 亿，利润上涨 9%，录得 17.09 亿

38. 南京银行：营收上涨 11% 至 316.0 亿，利润提升 8%，录得 136.5 亿

39. 渤海股份：营收上涨 12% 至 9.37 亿，利润提升 2%，录得 1434 万

40. 热威股份：营收提升 12% 至 11.05 亿，利润上涨 2%，录得 1.63 亿

41. 国机通用：营收上涨 16% 至 4.78 亿，利润小幅上涨 2%，录得 3278 万

42. 卓创资讯：营收提升 8% 至 1.85 亿，利润上涨 4%，录得 3646 万

43. 凌玮科技：营收大涨 28% 至 2.93 亿，利润小幅走高 4%，录得 6785 万

看完一长串数据，挑几家关注度很高的公司聊聊背后的实际情况。

先说福耀玻璃，上半年营收仅仅小幅向上走了 2%，利润出现 17% 的回落。深究根源，主要是汇率波动带来的汇兑损失拖了后腿。今年产生汇兑损失 8.03 亿元，反观去年同期还拿到 6.02 亿汇兑收益，一来一回直接形成 14 亿以上的利润缺口，财务费用也由收益转为 5.02 亿的支出。

如果把汇率的扰动剔除掉，公司主业利润实际上还增长 4.78%。汽车玻璃、浮法玻璃毛利率有所改善，高附加值的智能玻璃占比持续提高。简单讲，利润下滑属于外部一次性因素冲击，企业本身的生产经营没有恶化。

再看中国联通，二季度营收几乎原地踏步，利润同比下滑接近 47%。上半年整体营收只微增 1%，净利润下滑 35%。

造成这一局面是多重因素叠加：增值税税率上调压缩盈利空间，人力薪酬开支同比明显增加；同时公司大举投入算力网络、智算中心建设，机房、服务器带来大量折旧摊销。传统业务增长见顶，算力新业务还处在投入期，暂时没办法覆盖成本。不过企业现金流依旧保持增长，属于向算力服务商转型必经的短期阵痛，并不是主营业务彻底走坏。

舍得酒业二季度情况就比较棘手，单季营收下滑 28%，直接陷入亏损。上半年整体营收下滑 15%，净利润大跌 67%。白酒行业当下需求偏弱，渠道库存压力大，公司主动控货去库存。叠加市场推广开销加大，毛利率承压，业绩下行是行业调整、渠道优化带来的阶段性压力。

还有热门光模块标的天孚通信，虽然半年报整体利润还在增长，但二季度营收已经出现小幅回落。核心矛盾在于上游 200G EMl 高速光芯片供货吃紧，有源光组件出货受到制约。尽管无源器件保持高增速，但没办法对冲这块缺口，再叠加海外客户采购节奏变化、新工厂产能爬坡慢，造成二季度业绩承压。不过 AI 算力的长期需求并没有消失，更多属于供应链带来的短期干扰。

️风险提示：全部内容仅基于公开财报做个人复盘，不作为任何买卖参考。财报只是参考指标，投资依旧需要综合多维度去判断。 # 优质好文激励计划 #