业务层面，两大板块构成核心驱动。户用光伏方面，正泰安能实现营业收入 226.20 亿元，新增装机容量超 5GW，电站交易规模超 6GW，累计出售电站约 36GW，资产高效流转模式持续推进。

8 月 19 日，正泰电器（601877.SH）发布 2026 年半年度报告。 

上半年，公司实现营业收入 380.64 亿元，同比增长 28.46%；经营活动产生的现金流量净额达 131.82 亿元，同比大幅增长 84.66%。 

营收与现金流的双重高增，印证了公司主业造血能力的持续强化。

智慧电器产业实现营业收入 125.43 亿元，同比增长 3.62%，电网集采业务连续 7 年保持第一梯队，并在云厂商及通信行业取得中标与示范性突破。

财报显示，公司归母净利润 31.30 亿元，同比增长 22.23%；但扣非净利润仅 27.01 亿元，同比增长 6.35%，两者增速相差近 16 个百分点。

差距何来？公司披露，持有的中控技术（688777.SH）股份公允价值变动对当期净利润影响为 2.69 亿元。剔除该因素后的归母净利润为 28.62 亿元，同比增长 10.27%，与扣非净利润 6.35% 的增速方向一致。

换言之，归母净利润逾两成的增速，有相当一部分来自持股中控技术的浮盈 " 贡献 "。核心经营利润的实际增速，远低于营收和现金流的增幅。

另一方面，营业成本同比增长 36.63%，财务费用同比增长 53.72%（主要为汇率波动引起的汇兑损益变化），对利润端形成双重压制。

原材料价格波动方面，铜、银、钢材及塑料等采购成本占产品总成本比重较高，其价格波动叠加运输成本上升，可能持续影响主营业务成本和盈利水平。公司国际业务多以美元和欧元结算，人民币汇率波动直接影响海外盈利能力；同时欧美注重制造业本土化及地缘局势等不确定因素，使国际业务面临挑战。