截至 8 月 20 日 10 点 5 分，上证指数涨 0.68%，深证成指涨 1.36%，创业板指涨 1.42%。生物制品、生物疫苗、贵金属等板块涨幅居前。

ETF 方面，中概互联网 ETF 易方达（513050）涨 1.08%，成分股小米集团 -W（01810.HK）、拼多多（PDD.US）、携程集团 -S（09961.HK）、曹操出行（02643.HK）、腾讯音乐（TME.US）、贝壳 -W（02423.HK）、京东集团 -SW（09618.HK）、百度集团 -SW（09888.HK）、汽车之家（ATHM.US）、网易（09999.HK）等上涨。

消息面上，赛意信息与 W 公司签订两份，服务期限 60 个月，含税总金额 64.5 亿元，占公司 2025 年度经审计营收的 311.11%。同日，利通电子公告拟定增募资不超 50 亿元用于投建智算中心。上海市印发，提出构建 " 通用 + 智能 + 超算 " 三位一体的算力服务体系。国家发改委副主任岳修虎主持召开 " 六张网 " 重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网 "2+3+N" 协调机制，共同推动重大项目加快建设。

开源证券表示，以自然年计，Q2 谷歌云 / 微软 Azure 及其他云服务 / 亚马逊网络服务收入分别同比 +82%/+43%/+37%，增速环比 +18pct/+3pct/+8pct，在中观层面反映 AI 应用发展迅猛，我们梳理 13 家美股公司最新财报交流会，发现 AI 在广告、电商、办公等微观领域加速落地。我们认为大模型长上下文、多模态理解能力的提升赋能平台企业的推荐系统。具体在广告领域，Meta 生成式推荐器不再逐一给广告打分，而是用 LLM 同时推理广告内容与用户偏好，为每个用户预测最合适的广告，Instagram 试点中助应用内事件转化率提升 1%，联合 GEM 模型共驱 Facebook 广告点击提升 8.3%、转化提升 15.7%；谷歌 Gemini 被用于解码更长、更详细的搜索查询，在购物广告方面提升高相关广告展示率 20%，采用 AI 驱动型广告方案的客户在维持相似 ROAS 的同时，平均实现 15% 的搜索转化量 / 价值增长。电商领域，亚马逊 AI 购物助手 AlexaforShopping 过去 12 个月累计用户超 3.5 亿，Q2 活跃用户近乎翻倍，互动量同比增长 5 倍以上，使用 AlexaforShopping 的客户平均客单价高出不使用者 40% 以上；Shopify 提及 AI 搜索引擎能理解长文本搜索词，避免单一搜索关键词排名下头部品牌对中小品牌的挤压，Q2AI 驱动的流量与订单同比均增长 3 倍；此外 DoorDash、Uber 亦提及购物 Agent 提升消费意愿。我们认为信息中介是互联网平台核心功能之一，模型理解能力及推理架构升级将持续赋能推荐系统，Spotify 对话生成个性化歌单提振用户活跃度，微软披露超 2 万家公司使用 AI 解决方案缩短招聘周期，Facebook 上线的 "ShapeYourFeed" 早期用户留存率超 80%，以上均为 AI 改善用户体验强化粘性的落地实例；关于变现，AI 赋能下，广告转化率提升，电商 Agent 使用者消费意愿更强，模型调用的算力成本或使 B/C 端用户更易接受更高的交易抽成比例 / 服务订阅价格，扩大变现空间。我们看好用户数据丰富的平台及其生态链公司，

东方证券表示，行业四重变化，进入新一轮景气周期。1）供给侧：税务监管经历从粗放式到精准式、从抽查式到穿透式的深刻转型，过去部分跨境卖家低报 / 漏报税收并在海外低价竞争的行为难以为继；我们观察到亚马逊 3P 卖家集中度持续攀升，头部公司经营扩张、提升份额。2）关税：美国对华关税 2026Q2-Q3 同比显著降低（关税对存货 / 盈利能力 / 现金流等因素构成影响），且关税退税事项稳步推进，行业盈利能力将迎修复。3）库存：通过拆解存货占比等指标，我们发现 2020 年起跨境电商经历两轮累库、去库周期，目前部分公司已出现库存及盈利拐点，且库存管理能力在经历多轮周期后望进一步强化。4）IPO：近期港交所 1+ 北交所 1+ 深交所 3（已提交招股书或已上市），且仍有公司筹划 IPO 中，本轮 IPO 以品牌公司为主印证行业趋势。

中概互联网 ETF 易方达（513050.SH）跟踪中证海外中国互联网 50 指数，个股权重上限 30%，相比同类产品更为集中地覆盖阿里巴巴等港股互联网龙头企业，能够更充分地捕捉核心巨头在 AI 浪潮下的价值重估红利。