来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

核心经营指标全面向好

2026 年上半年全球 AI 算力投资热潮带动数通光模块需求快速释放，光迅科技依托全链条垂直整合优势实现经营业绩跨越式增长，营收与利润增速形成明显剪刀差，盈利能力大幅提升。据行业统计数据，公司光器件整体市场份额位列全球第五，接入光器件份额升至全球第三，行业排名较去年提升一位，细分赛道领先优势持续巩固。

营收结构优化 海外市场高增

公司营收多点开花，传输类产品受益于骨干网扩容需求成为增长最强引擎，数据与接入类产品在 AI 算力互联驱动下保持稳健增长。海外市场实现爆发式突破，收入占比大幅提升，全球化布局成效显著，国内市场则依托算力网络建设筑牢基本盘。

报告期内公司整体毛利率达 25.50%，较上年同期提升 2.99 个百分点，其中数据与接入类产品毛利率同比提升 3.61 个百分点，国内市场毛利率大幅提升 6.34 个百分点，高端产品占比提升与规模效应共同推动盈利水平上行。费用端管控效率持续优化，期间费用增速低于营收增速，费用率同比下降 0.79 个百分点，运营效率稳步提升。研发投入达 6.17 亿元，同比增长 25.76%，占营收比例维持 9.34% 的高位，为后续技术迭代筑牢根基。

利润质量扎实订单饱满

公司扣非净利润增速超过归母净利润增速，非经常性损益占比仅 2.44%，利润几乎全部由主营业务贡献，结构极为健康。截至报告期末合同负债达 11.46 亿元，较上年末大幅增长 165.76%，下游客户需求旺盛，为下半年业绩增长提供充足保障。公司财务结构极为稳健，资产负债率仅 37.02% 处于行业极低水平，货币资金余额达 59.26 亿元，现金流储备充裕，为后续扩张提供坚实支撑。

前瞻布局匹配 AI 产能需求

报告期内公司在建工程余额 2.01 亿元，较上年末增长 153.29%，新产业园二期项目总预算 6.05 亿元，目前进度 29.03%，建成后将大幅提升高速光模块产能。2026 年 6 月公司完成定增募资净额 34.85 亿元，投向算力中心光连接等核心项目，此前 2023 年定增的高端光通信器件项目已 102.10% 达成可使用状态，报告期内实现效益 3.26 亿元，产能释放成效显著。

作为国内光电子行业先行者，公司拥有光电子芯片到模块的全链条垂直整合能力，上半年累计申请国内专利 108 件，PCT 国际专利 6 项，参与 1 项 IPEC 国际标准制定。目前已完成 400G/800G/1.6T 全系列高速光模块量产布局，前瞻布局下一代低功耗光互联技术，全面覆盖 AI 算力集群高密度互联需求，技术储备深度匹配行业演进方向。

成长确定性充分凸显

当前全球 AI 算力建设进入高峰期，800G 及以上高速光模块渗透率快速提升，光器件行业处于高景气周期。公司上半年业绩大幅超出市场预期，验证成长逻辑持续兑现，叠加定增产能逐步释放、海外市场拓展深化、高端产品占比不断提升，公司将充分受益于 AI 光互联与算力网络建设双重红利，同时推出每 10 股派 3.7 元的高分红方案，合计分红 3.06 亿元，长期投资价值进一步凸显。

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