8 月 19 日，海陆重工正式发布 2026 年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入 10.51 亿元，较上年同期增长 1.85%；公司经营活动产生的现金流量净额达到 1.70 亿元，同比增长 20.04%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.61 亿元，同比下降 15.87%。

值得一提的是，受光伏国补回款节奏等因素影响，公司对光伏子公司补提坏账准备并预计补缴税款，两项合计减少利润约 4121.46 万元，对当期合并报表净利润产生一定影响。半年报显示，母公司层面实际实现净利润 2.05 亿元，同比基本持平。

锅炉主业高增，重金投向第四代核电

作为国内节能环保装备和核安全设备制造的标杆企业，海陆重工在 2026 年上半年展现出较强的增长动力。财报数据显示，公司工业制造板块挑起大梁，当期实现营业收入 9.26 亿元，同比增长 15.76%。该板块营收占公司总营业收入的比重已攀升至 88.12%。

在各细分产品中，锅炉及相关配套产品表现亮眼。当前，国内节能环保产业正处于老旧设备更新换代与高能效减排产品建设的主流趋势中。得益于国家 " 双碳 " 目标的持续推进以及《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动计划》等政策红利的加速释放，高耗能行业的余热回收改造需求旺盛。在此行业背景下，公司余热锅炉业务收获较好增速，报告期内实现营业收入 5.54 亿元，同比增长 39.54%。

值得注意的是，在高端非标装备领域，海陆重工展现出较强的技术溢价能力。半年报显示，公司工业制造整体毛利率达到 29.32%；其中，锅炉及相关配套产品毛利率维持在 30.46% 的高位；压力容器产品毛利率同比提升 2.08%，达到 26.97%。此外，公司境内销售毛利率达到 31.70%，较上年同期提升 0.77%。

市场分析认为，非标装备的高毛利往往源于持续的研发赋能与核心技术溢价。尤其在核能领域，随着全球新一轮核电复兴升温及国家 " 十五五 " 规划明确提出坚持风光水核等多能并举，核电装备迎来了广阔的增量市场。

今年上半年，海陆重工持续战略加码 " 第四代核电装备项目 "，实际投入金额达 5818.02 万元。同时，公司保持高强度的研发支撑，上半年研发投入达 4934.95 万元，同比增长 20.13%。截至半年度报告披露日，母公司累计取得有效专利 179 项。

中期分红彰显长期投资价值

在资本市场日益注重股东回报的当下，海陆重工用真金白银和精细化的资本配置持续验证长期投资价值。数据显示，海陆重工资产负债率为 30.05%。同时，公司经营现金流持续为正，母公司可供分配利润达到 10.81 亿元。

在此背景下，海陆重工 2026 年中期利润分配预案，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6 元（含税），预计总金额约 4400.29 万元。值得注意的是，该利润分配预案以剔除未完成业绩补偿的 9750.96 万股后的股本为基数，明确该部分股份不参与分配。相较于 2025 年中期的 0.55 元 /10 股，本次派息率提升至约 27.3%，提高了分红力度。

巩固传统主业的同时，海陆重工亦积极开辟新的业绩增长航道。受益于全球电动化浪潮，新能源汽车对电池材料需求爆发，红土镍矿湿法冶炼等技术路线成为投资热点，市场对大型、高压、耐腐蚀的加压反应釜需求旺盛。目前，海陆重工不仅提供氧压釜、加压浸出釜等核心设备，还与金川集团联合开发了包括加压釜相关实用新型专利在内的核心技术，构筑了坚实的技术护城河。

海陆重工方面表示，未来将积极拓展精细化工、新能源、核电装备制造领域，重点加强同优质大型客户合作，加速海外市场布局。

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