文 | 中国金融网 CFN 大河

图 | 微摄

5.61 万亿：半年增了 6800 亿，相当于 " 吞 " 下一家中型城商行

8 月 19 日，江苏银行发布 2026 年半年度报告。

截至 2026 年 6 月末，资产总额达 5.61 万亿元，较上年末增长 13.79%。半年增加约 6798 亿元，这是什么概念？一家中等规模城商行的全部家当，江苏银行半年就 " 长 " 出来了。

各项存款余额 2.98 万亿元，较上年末增长 17.39%；各项贷款余额 2.77 万亿元，较上年末增长 12.20%。存款增速跑赢贷款增速 5 个百分点，负债端扩张动能强劲，为后续信贷投放储备了充足 " 弹药 "。

全球银行 1000 强排名升至第 51 位。在国内 A 股城商行中，资产规模、营收规模和归母净利润规模均居首位。

在体量上，江苏银行已是当之无愧的 " 城商行一哥 "。

0.81% 不良率创历史最优：规模在涨，风险在降

更大的看点在于：规模扩张的同时，资产质量不降反升。

不良贷款率 0.81%，较上年末下降 0.03 个百分点，创上市以来最优水平。拨备覆盖率 304.83%，虽较上年末下降 18.15 个百分点，但风险抵补能力依然充足。

在资产规模半年扩张近 7000 亿元的背景下，不良率不升反降—— " 量增质优 " 的组合，在银行业中并不常见。

上半年实现营业收入 489.52 亿元，同比增长 9.11%；归母净利润 218.76 亿元，同比增长 8.09%。年化加权平均 ROE 为 15.72%，同比提升 0.08 个百分点。成本收入比 20.43%，居上市银行优秀水平。

营收增速较一季度的 8.4% 进一步提升。增长在加速，而非放缓。

两项 " 第一 "：2700 亿普惠小微贷的含金量

这正是江苏银行最值得细看的部分。

截至 6 月末，普惠型小微贷款余额超 2700 亿元，余额和增量均居城商行第一。科技企业贷款超 3200 亿元，高质量客户数 2.2 万户，位列省内第一。涉农贷款超 3290 亿元。

2700 亿的普惠小微贷——不是靠 " 大客户 " 堆出来的规模，是真正下沉到小微企业和个体工商户的钱。在银行业普遍 " 不敢贷、不愿贷 " 小微的背景下，江苏银行把小微贷做成了城商行第一。

对公贷款余额 1.94 万亿元，较上年末增长 16.72%。其中制造业贷款余额 4085 亿元，占比 14.75%。绿色融资规模突破 9200 亿元，较上年末增长 24.3%，绿色资产占比较上年末提升 1.3 个百分点。对公贷款的强劲增长，撑起了营收增速的半边天。

隐忧与平衡：零售收缩、净息差收窄

但这张 " 成绩单 " 并非没有瑕疵。

零售贷款余额 6496 亿元，较上年末下降 1.65%。个人消费贷款减少约 15 亿元。个人贷款利息收入同比下降约 12.2%。

净息差 1.64%，净利差 1.62%。利息净收入 368.92 亿元，同比增长 12%。净息差仍在收窄，但 " 以量补价 " 的逻辑暂时撑住了营收——靠更大的规模对冲更薄的息差，这条路的可持续性，取决于规模扩张的速度能否持续跑赢息差下行的速度。

上半年，江苏银行股价报 11.95 元 / 股，总市值 2193 亿元。市值已超 2000 亿，但市盈率仅约 5 倍。市场给 " 城商行一哥 " 的估值，仍然贴着地板。

5.61 万亿之后

5.61 万亿的资产、2700 亿的普惠小微贷、0.81% 的不良率——三组数据拼在一起，勾勒出一家 " 量增质优 " 的城商行样本。

半年扩张 6800 亿，不良率不升反降；小微贷做到城商行第一，科技贷做到省内第一；营收增速在加快，ROE 在提升。当多数银行还在 " 增收不增利 " 的泥潭中挣扎时，江苏银行给出了另一种可能。

但隐忧同样清晰：零售在收缩、净息差在收窄、估值在地板上趴着。5.61 万亿之后，下一阶段的增长引擎在哪里？

上市十周年之际，江苏银行用一份双项第一的半年报告诉市场：城商行的下半场，拼的不是谁规模大，而是谁在规模扩张的同时，还能把质量守住、把小微做实、把风险管住。" 城商行一哥 " 的位置坐稳了。但坐稳之后，往哪走，才是真正的考题。