财富管理机构正在撤出私募信贷市场，加紧寻找替代投资标的，今年早些时候几家大型直接贷款基金突然实施赎回限制令它们至今仍受到冲击。

" 市场对直接贷款型私募信贷替代方案的需求正显著增长，这主要是因为财富管理机构既不愿意，也无法继续销售直接贷款型私募信贷零售产品，"   品浩（Pimco）总裁 Christian Stracke 周二在悉尼接受采访时表示。

今年一季度，一些全球大型私募信贷管理公司限制投资者从被称为商业发展公司（BDC）的半流动性私募信贷基金中赎回资金，当时围绕其对受人工智能（AI）威胁的部分软件公司风险敞口过大的担忧激增。

Stracke 称，许多投资者仍在等待收回资金，他们可能还要等上一段时间才能拿到钱。

" 大多数 BDC 面临的赎回申请规模约占其管理资产的 15%，要消化这些赎回请求恢复供需平衡，预计还需要几个季度，" 他说。

据 Robert A． Stanger & Co   7 月发布的数据，超过 145 亿美元的投资者资金被困在十几只基金中。 

Pimco 管理着 2.26 万亿美元的资产，是全球最大的信贷投资者之一。该公司已有多位高管对 1.8 万亿美元私募信贷行业的健康状况表示担忧，近几个月该行业的承销标准和资产质量受到严格监管审查。

Stracke 还指出，一些 BDC 手中积压了大量问题贷款，尤其是将于 2027 年和 2028 年到期的软件贷款。未来几年，软件行业将面临巨大的再融资挑战，据标普全球市场财智估计，2028 年和 2029 年将有高达 3860 亿美元的相关银团贷款到期。

" 未来几年，整个行业都必须着手应对这些问题贷款，" 他表示，并预测同期违约率将居高不下。" 这将导致人们在相当长的一段时间内持观望态度。"