蓝鲸新闻 8 月 19 日讯，8 月 18 日，达瑞电子 ( 300976.SZ ) 发布 2026 年中报。2026 年上半年，公司实现营业收入 17.26 亿元，同比增长 22.86%；同期归母净利润为 1.62 亿元，同比增长 23.02%，扣非净利润为 1.51 亿元，同比增长 22.98%。

双主业驱动结构优化，研发投入大幅加码

从业务构成来看，消费电子结构与功能性组件仍是公司的核心收入来源，上半年贡献营收 8.89 亿元，占比约 51.51%；新能源结构与功能性组件紧随其后，实现收入 7.86 亿元，占比约 45.51%。两大主业合计占据总营收九成以上份额，显示出公司业务高度集中于这两大领域。这种双轮驱动的业务格局，配合主动增加高附加价值业务占比的策略，使得公司整体毛利率显著回升。

在市场布局上，内销市场仍为公司主要收入来源，上半年实现收入 11.74 亿元，占总营收比重约 68.03%；外销市场实现收入 5.52 亿元，占比约 31.97%。这表明公司在稳固国内市场基本盘的同时，保持了相当规模的海外业务拓展能力，但国内市场的依赖度依然较高。值得注意的是，公司为支撑业务结构的持续优化和技术壁垒的构建，显著加大了研发力度。上半年研发费用达到 1.01 亿元，同比大幅增长 77.00%，占营业收入比重为 5.83%。尽管销售费用随规模扩张同比增长 21.82% 至 4646.26 万元，但在高额研发投入背景下，公司净利率仍能保持在 9.42% 的水平，同比基本持平，反映出成本管控的有效性。

现金流强劲增长，资本运作与风险并存

财务健康度方面，公司经营活动产生的现金流量净额达 2.24 亿元，同比增长 177.17%。这一显著增长主要系报告期内收回货款增加所致，验证了业务扩张背后的现金流健康程度。尽管财务费用因汇兑损失影响同比激增 379.74% 至 604.12 万元，但并未对整体现金流造成实质性冲击。资产负债率为 19.65%，流动比率 3.43，短期借款 1585.12 万元，长期借款为零，整体负债水平较低，偿债能力较强。在股东回报与资本运作方面，公司实施了 2025 年度权益分派，方案为每 10 股派发现金股利 7.00 元（含税）并转增 4 股，总股本由 1.34 亿股增加至 1.87 亿股。此外，公司完成股份回购累计 50.25 万股，拟用于股权激励或员工持股计划。对于 2026 年半年度，公司计划不派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本。

募投项目进展方面，" 达瑞新材料及智能设备总部项目（一期）" 及 " 研发中心建设项目 " 达到预定可使用状态时间调整至 2026 年 9 月 25 日，" 二期 " 项目调整至 2027 年 12 月 31 日。"3C 电子装配自动化设备生产项目 " 及 " 可穿戴电子产品结构件生产项目 " 已结项，节余募集资金永久补充流动资金。与此同时，公司也在积极通过并购拓展新赛道，以自有资金 7000 万元受让东莞运宏模具有限公司 70% 股权，截至报告披露日已支付 2100 万元，旨在切入热管理赛道。全资子公司瑞创未来转让持有的武汉星元芯动股权投资合伙企业全部份额，实现总收益 263.26 万元。

然而，风险因素亦不容忽视，公司持有的信托计划存在逾期未收回情况并已提起诉讼，目前尚未判决，另有其他非重大诉讼案件正在审理中，投资者需关注相关未决事项可能带来的潜在影响。

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