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财联社 8 月 19 日讯（记者 朱万平）在白酒行业深度调整期下，" 陇酒龙头 " 金徽酒（603919.SH）出现增收不增利的局面，公司上半年营收个位数增长，但净利润下滑接近三成。单看 Q2，公司净利润暴跌超过八成。

今日晚间，金徽酒发布公告，上半年公司实现营业收入 18.16 亿元，同比增长 3.19%；归母净利润 2.14 亿元，同比下滑 28.24%；扣非后净利润 2.19 亿元，同比下降 24.28%。

金徽酒储酒坛 图片来源：财联社记者 朱万平 / 摄

分季度来看，今年 Q2 金徽酒实现营收 7.24 亿元，同比增长 11.12%；归母净利润 950.32 万元，同比下降 85.26%；扣非净利润 1740.13 万元，同比下降 70.08%。

对于业绩下降，金徽酒表示，主要是由于本期第二期员工持股计划带来股份支付费用、市场促销投入增加以及补缴税款因素，共同侵蚀利润；不过在剔除股份支付影响后，公司上半年净利润 2.16 亿元，同比仍下滑 25.71%。

至于市场促销投入增加，金徽酒坦言，今年上半年坚持 " 控发货、稳价格、促动销 "，未走压货冲量老路，而是加大终端市场培育与促销用酒投放，以激活真实动销。持续加码的市场投入推高了当期销售成本及费用，挤压了利润空间。

而在补缴税款方面，此前金徽酒公告称，公司及子公司需补缴各项税费 6985.09 万元及滞纳金 1396.72 万元，合计 8381.81 万元，不涉及行政处罚。目前已缴纳完毕，预计减少 2026 年度净利润 7499.82 万元。

分产品来看，今年上半年，金徽酒 300 元 /500ml 以上的产品实现营收 4.14 亿元，同比增长 8.89%；贡献近半营收的 100-300 元 /500ml 产品实现营收 9.23 亿元，同比下滑 4.77%，这显示出公司主力产品出现一定经营压力；100 元 /500ml 以下产品实现营收 4.27 亿元，同比增长 16.66%。

分地区来看，甘肃仍是金徽酒营收的主力，但省内营收已经出现负增长。上半年，金徽酒在甘肃省内实现营收 13.05 亿元，同比下降 2.18%；甘肃省外地区实现营收 4.60 亿元，同比增长 20.31%，成为拉动整体营收的核心动力。

分渠道来看，上半年公司主要销售渠道——经销商渠道实现营收 16.2 亿元，同比仅微增 0.40%，增长近乎停滞；互联网销售渠道实现营收 0.97 亿元，同比增长 69.94%；直销（含团购）渠道实现营收 0.4 亿元，同比增长约 6%。

针对 2026 年下半年经营计划，下半年公司将推进产业园技改与数字化建设；在营销上坚持 " 布局全国、深耕西北、重点突破 " 的战略路径，推进大西北根据地市场建设，力求经营企稳。