8 月 19 日，被称为 " 人形机器人第一股 " 的宇树科技正式登陆科创板。

开盘 1100 元 / 股，盘中大幅震荡，收盘报 845 元 / 股，较 150.8 元的发行价大涨 460.34%，收盘总市值达 3417.7 亿元。

8 月 20 日，宇树科技低开走低，反弹再走低，全天回撤超 18%，但收盘价依然有 687 元，市值依旧近 2800 亿。

这样的结果肯定让投资者 " 有哭有笑 "，但依然有一批投资者，超然物外，收益颇丰。

部分公募首日斩获近 84 亿元浮盈

他们就是本次宇树科技网上网下发行中拿得大量 " 原始股 " 筹码的机构投资者。

统计数据显示，95 家公募旗下 5117 只产品在此次发行中合计获配宇树科技 18.2 亿元，1206.84 万股。按首日收盘价计算浮盈 83.78 亿元。

这其中，易方达、南方、工银瑞信、华夏、国泰、招商 6 家机构获配金额均突破 1 亿元，浮盈领跑同业。

4 家百亿量化浮盈破亿

私募阵营同样吃到新股红利，其中量化私募表现尤为突出。

百亿私募是私募打新的核心力量，第三方统计显示，134 家获配私募里面有 62 家为百亿私募，合计获配金额 3.44 亿元，占私募总获配金额九成以上。

世纪前沿、九坤投资、宁波幻方量化、衍复投资四家机构首日浮盈预估全部突破 1 亿元。明汯投资、诚奇私募等多家头部量化同样收获数千万级别浮盈。

而且，私募获配的股份多数上市即可流通，仅小部分筹码需要锁定半年，盈利效应更加可观

后续估值消化过程受关注

在公私募收获可观打新浮盈的同时，市场对宇树科技的估值分歧快速凸显，上市第二日的表现就是验证。

据悉业界的观点分歧主要在于，对长期基本面的判断。一方面，宇树科技在人形机器人赛道里，是国内稀缺的龙头标的，二级市场对其给予赛道成长溢价，在情理之中。

但另一方面，公司的盈利结构似乎没那么稳定，2026 年一季度扣非净利润同比下滑 52.55%，业绩增速出现放缓迹象，

这两者的观点不同，凸现了市场对其业绩前景能否稳定的分歧。

此外，按照 2025 年扣非净利润测算，公司发行市盈率达到 219.23 倍，大幅高于通用设备制造业 38.56 倍的行业静态平均水平。多家机构研报提示，219 倍的高发行市盈率，隐含对未来数年持续高速增长的强假设。

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