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8 月 19 日，A 股 " 人形机器人第一股 " 宇树科技正式登陆科创板。该股开盘报 1100 元 / 股，较 150.80 元 / 股的发行价上涨 629.44%。截至收盘，宇树科技报 845 元 / 股，日内涨幅为 460.34%，总市值达 3417.72 亿元。

从基本面看，招股书及上市公告显示，2026 年一季度，宇树科技实现营收 4.23 亿元，同比增速降至 68.49%；2026 年上半年，宇树科技实现营收约 11.52 亿元，同比增长 48.54%；归母净利润 2.74 亿元，去年同期为 -3202.45 万元。

对于人形机器人行业后市，多家券商给出了研判。中航证券判断，2026 年是人形机器人从小批量订单走向规模化量产的关键元年，行业在技术路径收敛与供应链落地层面同步加速。高工机器人产业研究所数据显示，2026 年国内出货量有望攀升至 6.25 万台。

中信建投证券研报认为，2026 年有望成为人形机器人垂类应用大年，随着机器人泛化水平提高，预计在工业、商业等领域将逐步看到机器人落地应用。

开源证券进一步表示，2025 年人形机器人产业完成从 "0-1" 到 "1-10" 的跨越，核心驱动力在于技术收敛；展望 2026 年，行业将突破 "1-10" 关键拐点，向 "10-100" 规模化迈进，核心主题切换为 " 量产落地与商业化提速 "。

国金证券策略团队则对科技板块整体保持谨慎，认为随着流动性驱动的上涨动能走弱，科技资产本轮的全面反弹可能也将步入瓶颈期，中报密集披露期内科技板块业绩兑现情况仍存不确定性，板块内部或延续分化。

值得关注的是，宇树科技上市首日虽大涨 460.34%，但收盘价较开盘价 1100 元已回落。

市场分析人士指出，当前人形机器人行业整体仍处发展早期，具身智能大模型能力与精细耐用程度仍是待突破的关键技术难题，行业垂直场景放量仍需 1 至 2 年观察期。（来源：经济参考报）

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