【CNMO 科技消息】8 月 20 日，阿里巴巴公布 2027 财年第一季度财务业绩，报告期截至 2026 年 6 月 30 日。

阿里巴巴

财报显示，阿里巴巴本季度实现营业收入 2689.53 亿元，同比增长 9%，整体业务规模继续保持增长，但利润端受到持续增加的 AI 基础设施投入等因素影响明显承压。其中，经营利润为 151.61 亿元，同比下降 57%；归属于普通股股东的净利润为 105.37 亿元，同比下降约 75% 至 76%。

从经营指标来看，阿里巴巴本季度经调整 EBITA 为 273.29 亿元，同比下降 30%，非公认会计准则净利润为 207.15 亿元，同比下降 38%。不过，公司主营业务的现金创造能力仍保持稳定，经营活动产生的现金流量净额达到 229.45 亿元，同比增长 11%。与此同时，自由现金流则出现 446.70 亿元净流出，同比进一步扩大，主要与公司大幅增加云计算和 AI 基础设施投入有关。截至本季度末，阿里巴巴持有的现金及流动投资规模达到 4745.05 亿元，整体流动性依然较为充足。

AI 和云业务是本季度最值得关注的增长部分。数据显示，阿里巴巴 AI 云与算力服务收入达到 484.37 亿元，同比增长 45%，增速创下 22 个季度以来的新高。其中，AI 相关产品收入达到 123.76 亿元，已经连续 12 个季度实现三位数增长。与此同时，阿里巴巴本季度资本性支出达到 676.78 亿元，同比增长 75%，大部分新增投入主要用于 AI 基础设施建设。

电商业务方面，阿里巴巴传统客户管理收入同比下降 7%。如果剔除营销计划带来的影响，按照可比口径计算，该项收入同比增长 1%，整体表现相对平稳。相比之下，即时零售业务继续保持较快增长，本季度收入达到 532.95 亿元，同比增长 45%，成为电商业务中增速较快的板块。此外，阿里巴巴 88VIP 会员规模目前约为 6400 万，并继续保持双位数增长，显示核心消费用户体系仍具有一定韧性。

值得注意的是，阿里巴巴本季度还完成了业务架构调整，将现有业务进一步整合为四大板块，分别为阿里巴巴电商集团、AI 云与算力服务、AI 实验室与应用以及所有其他业务。其中，阿里巴巴电商集团涵盖中国电商、国际数字商业及盒马等业务；AI 云与算力服务则整合云智能与平头哥；AI 实验室与应用主要负责 AI 模型及相关应用。

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