美伊谈判戛然而止！原油供应缺口直接翻倍，油价波动风险升温｜周期早参

截至 8 月 19 日收盘，WTI 原油期货上涨 1.1%，报 85.83 美元 / 桶。布伦特原油期货上涨 0.7%，报 91.62 美元 / 桶。相关 ETF 方面，石油 ETF（159195）跟踪指数下跌 1.05%；同指数规模最大标的有色 ETF（512940）跟踪指数下跌 3.49%。相关个股中，招商轮船大涨 3.45% 领涨，中国石油、如通股份、胜利股份、海油工程同步跟涨走强。

消息面上，美伊谈判陡生变局，据美方人士透露，特朗普叫停由万斯、威特科夫、库什纳构成的高级特使班子与伊朗的全部磋商，白宫对伊策略从 " 即刻打击伊朗 " 转为长期 " 锁死伊朗命脉 "，该决定在双方此前开展多轮建设性沟通后临时发布，伊朗尚未表态；叠加国际能源署预判，三季度全球原油供应缺口约 180 万桶 / 日、较早前预估直接翻番，全球能源市场不稳定性显著走高。

相关研究机构表示，在上一轮美伊冲突期间，原油市场的缓冲储备大量消耗，虽然 IEA 观测的全球石油库存在 6 月出现 3 月以来首次上升，增加 2100 万桶，但主因是海上在途原油大幅增加，远超陆上储罐的持续去库，而海上在途库存的增加源于霍尔木兹海峡短暂开放、中东国家抢运原油，随着海峡重新关闭，该部分补库机制面临失灵。若美伊冲突持续，原油市场的调控机制或将失灵，从而使得市场面临更大幅度的波动。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）