蓝鲸新闻 8 月 20 日讯，8 月 20 日，新疆众和 ( 600888.SH ) 公布 2026 年中报。2026 年上半年，公司实现营业收入 40.85 亿元，同比增长 2.05%；归母净利润 5.23 亿元，同比增长 33.55%；扣非净利润 4.60 亿元，同比增长 24.16%。经营活动产生的现金流量净额为 4.53 亿元，同比增长 46.82%；研发投入 3983.25 万元，同比增长 39.64%；销售费用 3653.46 万元，同比增长 1.88%。

盈利质量持续改善，主业经营效率提升

公司扣非净利润增速（24.16%）虽低于归母净利润增速（33.55%），但显著高于营业收入增速（2.05%），反映主营业务盈利质量稳步增强。营业利润同比增长 68.54%，财报明确指出主要驱动因素为电解铝价格上涨及内部成本管控强化。毛利率达 17.52%，同比上升 1.69 个百分点；净利率为 12.80%，同比提升 2.82 个百分点。营业成本同比下降 6.57%，与收入微增共同推动毛利率优化，进而支撑扣非净利润增速大幅超越营收增速。

非经常性损益合计 6255.75 万元，占归母净利润比重为 11.86%。其中，除套期保值外的金融资产公允价值变动及处置损益为 4895.05 万元，计入当期损益的政府补助（非经常性部分）为 3779.17 万元。两项合计已超非经常性损益总额，表明当期非经常性收益结构集中于金融工具波动与政策性补贴。经营活动产生的现金流量净额为 4.53 亿元，同比增长 46.82%，财报披露该变动主要系本期利润增加所致，现金流与盈利匹配度良好。

研发投入为 3983.25 万元，同比增长 39.64%，占营业收入比重升至 0.97%。该增速明显高于营收增速，体现公司在资金端持续加码研发，但财报未披露研发人员数量及构成变化，投入增长尚未体现为人力规模扩张。销售费用为 3653.46 万元，同比增长 1.88%，增幅远低于归母净利润 33.55% 的增速，费用控制效率提升，对利润释放形成正向支撑。

业务结构持续优化，重大项目建设进入关键阶段

电子新材料业务实现收入 17.97 亿元，占主营业务收入比重为 44.4%；铝合金及制品业务收入 15.02 亿元，占比 37.2%；二者合计贡献超八成营收，收入结构进一步向高附加值新材料倾斜。国内市场仍为绝对主力，出口业务未在财报中单列占比，亦无新增境外市场布局表述，市场区域分布维持以国内销售为主的既有格局。

年产 240 万吨氧化铝项目截至 2026 年 6 月 30 日累计投入 55.93 亿元，已进入试生产阶段。该项目获得关联方增资 6.71 亿元，并配套融资担保。公司同期完成对和田昆冈丰源矿业有限责任公司 100% 股权的收购，支付收购款 1882.63 万元。此外，" 众和转债 " 于 2026 年 3 月 12 日完成赎回并摘牌。

股东结构方面，控股股东特变电工持股数量较期初增加 1361.88 万股，持股比例变为 34.14%；财报未披露其他前十大股东进出情况。分红安排上，2026 年半年度利润分配预案为不分配，未进行现金分红或送股。

综上，公司 2026 年上半年营收保持稳健增长，利润端呈现加速扩张态势，盈利质量、现金流水平及费用管控能力同步改善。业务重心持续向电子新材料等高附加值领域集聚，重大产能建设项目进入试生产阶段，为后续规模效应释放奠定基础。

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