蓝鲸新闻 8 月 20 日讯，8 月 20 日，呈和科技 ( 688625.SH ) 公布 2026 年中报。呈和科技股份有限公司 2026 年上半年实现营业收入 4.82 亿元，同比增长 2.99%；归母净利润 1.29 亿元，同比下降 12.57%；扣非净利润 1.06 亿元，同比下降 22.44%。经营活动产生的现金流量净额 1.63 亿元，同比增长 4.66%。

盈利质量承压，非经常性损益调节显著

归母净利润同比下降 12.57%，主要系第二季度确认股权激励股份支付税后费用 2,010.81 万元所致；剔除该影响后，归母净利润同比增长 1.08%。扣非净利润降幅达 22.44%，明显高于营收 2.99% 的增速，亦高于毛利率仅下降 0.38 个百分点的变动幅度，反映主营业务盈利空间收窄。同期，非经常性损益总额为 2,279.15 万元，占归母净利润的 17.65%；其中金融资产公允价值变动及处置损益达 2,420.42 万元，占非经常性损益总额的 106.20%，构成当期利润的重要调节项。

毛利率为 44.79%，较上年同期微降 0.38 个百分点；净利率由 31.49% 下滑至 26.74%。财务费用由 2025 年上半年的 -1,411.94 万元转为 193.42 万元，主因利息收入减少及汇兑损失增加。短期债务 10.95 亿元，长期债务 691.72 万元，资产负债率为 52.99%，流动比率为 1.07。

业务结构持续聚焦，海外布局加速推进

高分子材料助剂业务收入 4.06 亿元，占总营收比重达 84.37%；贸易产品收入 4,653.15 万元，占比 9.66%；二者合计贡献超九成营收，核心业务集中度进一步提升。中国大陆地区实现收入 3.63 亿元，占比 75.49%；境外收入 1.18 亿元，占比 24.51%。报告期内，公司完成对 PALMAROLE TRADING SAS 及广东聚讯新材料有限公司 100% 和 80.89% 股权的收购，新增商誉 1.61 亿元，境外资产占比达 20.12%，市场布局向海外延伸趋势明确。

研发投入 2,303.80 万元，同比增长 7.38%；研发人员由 33 人增至 56 人，增幅达 69.70%，人员增速显著高于投入金额增速，显示研发组织扩张节奏加快。销售费用 2,564.97 万元，同比大幅增长 54.74%，远超营收 2.99% 的增速，费用增长与收入增长出现明显背离。

经营性现金流保持正向增长，达 1.63 亿元，同比增长 4.66%，但费用端压力凸显：销售费用、研发投入分别增长 54.74% 和 7.38%，而营收增速仅为 2.99%。公司于 2026 年半年度不进行利润分配，亦不实施资本公积金转增股本。此前实施的 2025 年度利润分配方案以资本公积金向全体股东每股转增 0.4 股，总股本由 1.88 亿股增至 2.63 亿股；同时新增限制性股票激励计划，授予 480 万股。

" 高频高速电子材料及高端助剂项目 " 位于东莞沙田镇，报告期启动建设，一期技改已于 2026 年 6 月底基本完成。该项目进展符合预期，但短期债务规模较大，流动性指标处于紧平衡状态。

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