蓝鲸新闻 8 月 20 日讯，8 月 20 日，郑州飞龙发布 2026 年半年报。2026 年上半年，公司实现营业收入 22.06 亿元，同比增长 2.03%；归母净利润 7,570.99 万元，同比下降 64.02%；扣非净利润 7,459.79 万元，同比下降 65.74%。三项指标呈现 " 收入微增、利润大幅承压 " 的结构性分化特征。非经常性损益为 111.20 万元，占归母净利润比重 1.47%，对整体盈利影响有限。

毛利率显著承压拖累盈利质量

报告期内，公司毛利率同比下降 5.04 个百分点至 20.47%，成为利润下滑的核心动因。叠加人民币汇率波动导致汇兑损失增加、上游原材料价格持续处于高位、汽车行业竞争加剧等多重外部压力，盈利空间被进一步压缩。归母净利润率由上年同期的 9.74% 降至 3.43%。财务费用达 3,169.17 万元，同比激增 226.26%，亦构成持续性成本压力。销售费用为 4,360.06 万元，同比下降 23.03%，在营收微增背景下实现明显压降，部分对冲了毛利收缩影响，但未能弥补汇兑与原材料端的双重缺口。

现金流与营运效率同步承压

经营活动产生的现金流量净额为 12,578.62 万元，同比下降 59.50%，与营业收入增速明显背离。该下滑主要源于存货规模增加及应付账款减少，反映营运资金周转效率阶段性承压。尽管营收结构持续优化——汽车发动机热管理节能减排部件与重要部件合计贡献 80.28% 的营业收入，其中节能减排类产品占比提升，重要部件占比收窄，收入向高附加值方向倾斜；境外直接销售占比达 53.36%，首次超过半数，成为第一大市场，国内销售占比 43.03%，境外间接销售维持 3.03%，外销主导格局进一步巩固，但现金流转化能力弱化凸显经营韧性面临考验。

研发投入保持稳定节奏

公司研发投入为 13,979.56 万元，同比增长 4.16%，占营业收入比重升至 6.34%。投入增幅虽略低于营收增速，但绝对额增长与募投项目结项进度相匹配。郑州飞龙 " 年产 560 万只新能源热管理部件系列产品项目 " 和芜湖飞龙 " 年产 600 万只新能源电子水泵项目 " 已于 2026 年 6 月 30 日基本达到预定可使用状态，并于 7 月完成结项，节余募集资金 3,332.37 万元已永久补充流动资金。同期，境外子公司飞龙国际、孙公司龙泰公司完成增资，注册资本分别增至约 8 亿元人民币、40 亿泰铢；公司获批开展商品期货及金融衍生品套期保值业务，额度上限分别为人民币 1,000 万元、美元 1,000 万元；董事会及高管层于 2026 年 5 月完成换届。

股东结构与分红安排保持稳定

控股股东河南省宛西控股股份有限公司持股比例由上年末的 31.56% 微降至 31.56%，变动股数为 -77.81 万股，控制权未发生实质性变化，亦无其他前十大股东进出信息。公司 2026 年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本；2025 年度现金分红 1.72 亿元已于报告期内实施完毕。

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