2026 年 8 月 19 日，宇树科技正式登陆上交所科创板，成为国内 " 人形机器人第一股 "，这家从四足机器狗起家的公司在创业十年后迎来关键里程碑。

一、从技术极客到创业者的蜕变

学生时代的积累：王兴兴 1990 年出生，上海大学硕士，早在 2013 年读研期间就独立开发了 Xdog 机器人，采用 12 个电机直接驱动方式，优于波士顿动力当时的液压驱动方案。

走出校园创业：2016 年，王兴兴在大疆短暂实习后离开，创办宇树科技。创业前他两次自主设计 Xdog 和 Laikago，并在国内机器人论坛积累了一定知名度，被称为 " 四足机器人在中国的布道者 "。

二、红杉的慧眼识珠与关键投资

" 一页纸 " 投资意见书：2019 年 7 月，红杉种子对宇树科技进行 Pre-A 轮投资，当时的投资意见书只有一页纸，记录了对王兴兴的 " 第一印象 "。

9 分 " 异类 " 评价：红杉在 outlier（异类）和 vision（愿景）两个维度给王兴兴打了 9 分（满分 10 分），评价他 " 严重偏科，但技术能力出色，热衷钻研 "。

逆势加仓：红杉在完成首笔投资后，半年内再次领投新一轮，并在后续轮次连续加码 2 次，成为股东中持股比例最高的独立私募基金。

三、从实验室走向大众市场

产品持续迭代：宇树从 Xdog 起步，陆续推出 Laikago、Laikago Pro、Aliengo 等产品，逐步打开市场，客户包括大学实验室、教育研发机构及一些互联网公司。

商业化的突破：2025 年前三季度，宇树人形机器人收入结构中，科研教育占 73.6%，商业消费占 17.39%，工业行业应用占 9.01%。

从冷门到风口：上市前，宇树已成为人形机器人赛道最受关注的国产公司之一，其成长路径也映射出中国具身智能产业从萌芽到爆发的过程。

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