东吴证券研报指出，上海家化盈利能力显著改善，扣非净利润高增 59%。26H1 公司实现归母净利润 3.81 亿元（yoy+43.4%），扣非归母净利润 3.52 亿元（yoy+58.9%）。26Q2 归母净利润 1.59 亿元（yoy+226.7%）。公司作为国内知名日化品牌企业，26H1 美妆板块高增，产品结构优化叠加采购降本及运营提效，盈利能力显著改善。公司持续推进核心品牌焕新及线上渠道优化，佰草集、玉泽等美妆品牌增长动能较强，六神个护基本盘稳健。考虑到 26H1 盈利表现超预期，我们将公司 2026-2028 年归母净利润预测由 3.6/4.5/5.3 亿元上调至 4.35/5.23/6.25 亿元，同比分别 +62%/+20%/+19%，对应最新收盘价 PE 分别为 27/22/19 倍，维持 " 买入 " 评级。

本文源自：金融界 AI 电报