蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，大庆华科 ( 000985.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托石油化工产品深加工业务，受制于成本上升及主业盈利能力减弱，报告期呈现 " 增收不增利 " 态势；同时，非经常性损益对利润形成重要支撑，现金分红方案维持稳定。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 9.81 亿元，同比增长 2.21%；归母净利润 380.12 万元，同比下降 58.06%；扣非净利润 -37.56 万元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为 7355.50 万元，同比下降 16.05%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.12 元（含税）。营收保持微增但利润大幅下滑，且扣非后陷入亏损，显示主业经营压力显著加大，盈利质量承压。

从业务结构看，公司主营 C5、C9 系列石油树脂及聚丙烯等产品。报告期内，聚丙烯及其改性产品实现营收 3.77 亿元，占比 38.40%，同比增长 3.06%，但毛利率下降 2.21 个百分点至 3.39%；C9 馏分产品营收 2.99 亿元，同比增长 19.43%，占比提升至 30.57%，毛利率微降 0.80 个百分点至 6.07%；C5 馏分产品营收 2.01 亿元，同比下降 14.19%，且出现 -3.01% 的负毛利率，成为拖累业绩的主要因素。国外市场营收同比增长 60.83%，但毛利率下降 7.11 个百分点。

业绩变动主要源于成本端压力与产品结构变化。虽然营业收入小幅增长，但营业成本同比增长 3.98%，增速高于营收，导致综合毛利率由上年同期的约 6.1% 下降至 4.40%。具体来看，C5 系列产品受市场供需及价格因素影响，出现毛利倒挂；聚丙烯行业虽处于产能扩张后的结构性改善周期，但公司该板块毛利率亦有所收窄。此外，公司利润总额的维持很大程度上依赖于非经常性损益，包括非流动性资产处置损益 372.57 万元及政府补助等，合计非经常性损益达 417.67 万元，若剔除该部分，公司主业实际处于亏损状态。

展望后续，国内裂解 C5 及 C9 供应增速预计放缓，市场有望进入供需再平衡阶段，聚丙烯行业也在经历落后产能淘汰后的盈利企稳期，这为公司核心业务提供了外部环境支撑。然而，公司仍面临国际油价波动带来的原料成本风险，以及 " 双碳 " 政策下能源成本攀升和环保投入增加的压力。鉴于扣非净利润转负且经营现金流下滑，后续需重点关注 C5、C9 及聚丙烯产品的毛利率修复情况，以及非经常性损益退坡后主业盈利能力的可持续性。