蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，金龙羽 ( 002882.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托电线电缆主业稳健经营并加速布局固态电池新赛道，受制于原材料高位运行及新业务投入加大，报告期呈现增收不增利态势；同时，外贸业务爆发式增长成为营收重要驱动力，但固态电池板块仍处于亏损投入期。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 22.48 亿元，同比增长 4.22%；归母净利润 3838.85 万元，同比下降 42.46%；扣非净利润 3543.25 万元，同比下降 43.20%。经营活动产生的现金流量净额为 -2.16 亿元，虽较上年同期净流出收窄，但仍处于净流出状态。总资产增至 53.13 亿元，主要系在建工程及货币资金增加所致。公司营收保持微增，但利润大幅下滑且经营现金流持续承压，业绩增长质量面临挑战。

从业务结构看，公司核心收入来源仍为电线电缆，其中特种电缆营收 13.90 亿元，占比 61.84%，是主要的业绩支柱；民用类线缆营收 18.55 亿元，占比 82.52%，但同比下滑 5.77%。值得注意的是，外贸类业务成为本期最大亮点，营收达 2.86 亿元，同比大幅增长 129.99%，占比提升至 12.73%，有效对冲了国内民用市场的疲软。然而，备受关注的固态电池业务仅实现营收 203.54 万元，占比不足 0.1%，尚未形成规模效应。

业绩变动的主要原因在于成本端压力与新业务投入的双重挤压。一方面，线缆市场竞争加剧且主要原材料铜价维持高位，导致线缆业务毛利率承压，特别是占比较大的特种电缆毛利率同比下降 1.36 个百分点；另一方面，公司为推进固态电池产业化，研发投入同比大增 47.24% 至 5980.17 万元，财务费用因融资增加激增 447.30%，加之固态电池子公司本期亏损约 6333 万元，严重拖累了整体利润表现。尽管信用减值损失转回带来一定正向贡献，但难以抵消主业毛利下滑和新业务高额费用的影响。

展望未来，电线电缆行业正由规模驱动向技术价值竞争转型，特高压、数据中心及新能源装机带来的结构性机遇为公司高端线缆提供支撑。公司固态电池项目预计 2026 年底部分投产，若能顺利导入下游客户，有望培育第二增长曲线。但需警惕原材料价格波动、固态电池产业化不及预期以及应收账款高企带来的流动性风险。后续需重点关注铜价走势对毛利率的影响，以及固态电池项目的产能释放进度和客户订单转化情况。