蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 20 日，视涯科技 ( 688781.SH ) 公布 2026 年中报。2026 年上半年，公司实现营业收入 5.84 亿元，同比增长 287.87%；归母净利润为 -5,372.20 万元，亏损同比收窄 56.35%；扣非净利润为 -5,813.44 万元，亏损收窄幅度达 59.24%。毛利率提升至 28.03%，较上年同期上升约 12.5 个百分点；净利率为 -9.20%，较上年同期的 -81.79% 显著改善。经营活动产生的现金流量净额为 -25,947.18 万元，同比减少 216.94%；研发投入达 1.71 亿元，占营业收入比重为 29.22%，同比增长 41.24%。

核心业务加速聚焦，收入结构持续优化

硅基 OLED 微显示屏业务实现收入 5.09 亿元，占总营收比重升至 87.19%；战略产品开发收入为 5,688.00 万元，占比 9.74%。上述两大核心产品合计贡献 96.93% 的营业收入，显示公司收入来源进一步向高附加值显示器件集中。境外市场实现收入 3.25 亿元，占比 55.64%，首次超过境内市场；境内收入为 2.59 亿元，占比 44.36%。市场布局由境内为主转向境内外双轮驱动，境外收入成为主要增长来源。

研发投入强度与团队规模同步扩大，支撑产能与技术能力建设。研发费用为 1.71 亿元，同比增长 41.24%，占营收比重达 29.22%；研发人员增至 284 人，较上年同期增加 60 人，增幅为 26.79%。相关投入支撑 " 超高分辨率硅基 OLED 微型显示器件生产线扩建项目 " 及 " 研发中心建设项目 " 推进。前者累计投入 83,127.89 万元，投入进度 51.67%；后者累计投入 7,805.41 万元，投入进度 19.24%。IPO 募集资金净额 211,473.15 万元，截至报告期末累计投入 90,933.30 万元，整体投入进度为 43.00%。

销售端资源投入保持克制，费用管控成效显现。销售费用为 503.00 万元，同比增长 4.31%，远低于营业收入 287.87% 的增速；销售费用占营收比重压缩至 0.86%，未对亏损收窄形成拖累。

现金流阶段性承压，经营性支出节奏加快

经营活动产生的现金流量净额为 -25,947.18 万元，同比减少 216.94%。公司解释该变动主要系上年同期收到特定客户保证金，以及本年为保障产能爬坡及订单交付而加大原材料备料所致。该现金流表现与营收大幅增长、存货及应付账款等营运资金占用增加相匹配，属业务扩张过程中的阶段性特征。

归母净利润亏损收窄 56.35%，扣非净利润亏损收窄 59.24%，后者收窄幅度更大，反映主业减亏效果优于整体利润表现。差异源于非经常性损益总额为 441.24 万元，其中交易性金融资产公允价值变动及投资收益贡献 653.53 万元，固定资产处置损失为 -419.09 万元。

行业层面，硅基 OLED 微显示技术正处于产业化加速阶段，下游消费电子与 AR/VR 设备对超高分辨率微型显示器件的需求上升，带动产能释放节奏加快。公司硅基 OLED 微显示屏业务收入占总营收 87.19%，成为国内该细分领域收入规模领先企业，其快速增长直接驱动整体营收同比提升 287.87%。

资本结构方面，公司 IPO 新增股份 10,000.00 万股，总股本由 90,000.00 万股增至 100,000.00 万股。控股股东上海箕山持有表决权比例为 51.27%，叠加一致行动人后合计表决权比例为 58.29%。公司设置特别表决权安排，A 类股份与 B 类股份表决权比例为 7:1。2026 年半年度不进行利润分配，未实施现金分红或送股。

财务指标显示，公司在营收规模跃升的同时，盈利能力边际改善明显：毛利率提升 12.5 个百分点至 28.03%，净利率由 -81.79% 收窄至 -9.20%。但需注意，当前仍处于战略性投入期，研发强度维持高位，募投项目尚在建设进程中，经营活动现金流尚未转正。营收结构高度集中于硅基 OLED 微显示屏，境外市场已成为第一大收入来源，反映出业务重心与市场策略的双重调整。

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