蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，迈信林 ( 688685.SH ) 公布 2026 年中报。江苏迈信林航空科技股份有限公司 2026 年上半年财报显示，公司实现营业收入 2.68 亿元，同比下降 6.72%；归母净利润 1076.65 万元，同比下降 73.79%；扣非净利润 542.98 万元，同比下降 85.12%。经营活动产生的现金流量净额为 1.10 亿元，同比减少 37.18%。报告期内，公司主营业务结构持续聚焦军工体系，但算力硬件销售业务收缩对整体经营形成显著拖累。

营收与利润承压加剧，主业盈利质量下滑明显

公司上半年营业收入为 2.68 亿元，较上年同期减少 6.72%；归母净利润为 1076.65 万元，同比减少 73.79%；扣非净利润为 542.98 万元，同比减少 85.12%。三项指标变动方向一致，且降幅逐级扩大，反映主营业务盈利能力持续承压。其中，扣非净利润降幅显著高于归母净利润，主要因非经常性损益占归母净利润比重达 49.56%，其主要构成为政府补助 1199.82 万元。利润总额同比减少 82.60%，直接源于算力硬件销售业务收入下滑。同期，毛利率同比下降 19.25 个百分点至 30.30%，营业成本同比上升 51.14%，而收入下降，凸显该业务板块面临需求收缩与成本刚性双重压力。

分业务看，算力服务及销售业务实现收入 1.16 亿元，占合并营收 43.16%；航空航天零部件及工装业务实现收入 1.27 亿元，占比 47.34%；二者合计贡献超九成营收。

客户仍集中于航空工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国船舶、中国电科等军工集团，市场覆盖结构维持原有军工体系内深度绑定特征，未披露地区层面收入分布变化。值得注意的是，子公司瑞盈智算贡献营收 1.16 亿元，占合并营收比例与算力业务整体占比一致；母公司航空航天零部件及工装业务收入亦对应前述 1.27 亿元数据。瑞航微电子股权由 100% 降至 35%，丧失控制权，已重分类为联营企业。

现金流与费用结构同步调整，资源进一步向核心客户倾斜

经营活动产生的现金流量净额为 1.10 亿元，同比减少 37.18%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致，与营业收入下降趋势一致。销售费用为 503.77 万元，同比减少 34.41%，降幅显著高于营收降幅，表明销售端资源进一步向核心军工客户聚焦。研发投入为 1758.05 万元，同比减少 13.85%，研发人员由 109 人减至 107 人，研发费用占营收比重微降至 6.56%，投入收缩与算力硬件销售业务收缩形成同步调整。

财务杠杆水平持续抬升，资产结构调整持续推进

截至报告期末，公司短期借款 6.71 亿元，长期借款 5.93 亿元，资产负债率为 71.49%，流动比率为 0.79，短期偿债能力承压。财务费用为 1861.76 万元，同比增长 46.50%，主要系本期利息支出增长所致。资本运作方面，公司拟公开挂牌转让苏州市吴中区东太湖路 2208 号不动产，转让价款为 4.03 亿元，目前产权过户手续正在办理中；同时以 6000 万元认购十方星链（苏州）航天科技有限公司 3.7472% 股权。

股东结构方面，控股股东张友志持股 4785.73 万股，持股比例为 32.59%，报告期末公司股本总数未发生变化，未披露前十大股东进出情况。分红安排上，董事会决议通过 2026 年半年度利润分配预案为不分配、不转增。募集资金使用进展说明为 " 不适用 "，未披露募投项目具体进展。

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