蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，民和股份 ( 002234.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托白羽肉鸡全产业链布局，受益于商品代鸡苗价格回暖及成本管控优化，报告期业绩呈现修复态势，亏损幅度显著收窄；同时，经营活动现金流保持净流入，整体经营韧性有所增强。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 10.27 亿元，同比增长 4.17%；归母净利润为 -0.95 亿元，同比减亏 55.60%；扣非净利润为 -1.00 亿元，同比减亏 54.98%。经营活动产生的现金流量净额为 5812.95 万元，同比增长 6.46%。尽管公司仍处于亏损状态，但营收与利润指标同步改善，且经营性现金流持续为正，显示主业造血能力在行业周期底部逐步恢复。

从业务结构看，公司核心利润来源仍为商品代鸡苗。报告期内，公司销售商品代鸡苗 1.53 亿羽，实现收入 4.43 亿元，同比增长 16.17%，占总营收比重提升至 43.12%；鸡肉制品实现收入 5.10 亿元，同比下降 3.07%，占比 49.65%。分地区来看，省内市场表现强劲，实现收入 5.79 亿元，同比增长 17.61%，毛利率提升 9.72 个百分点至 1.22%；省外收入 4.48 亿元，同比下降 9.23%。

业绩改善主要得益于国内白羽肉鸡商品代鸡苗市场价格较上年同期回升，带动核心产品售价修复。此外，公司通过规模化笼养技术及产业链协同，有效控制了养殖成本，营业成本同比下降 1.36%，进一步缓解了盈利压力。值得注意的是，鸡肉制品线上销售虽毛利率较高，但营收同比下降 11.75%，线下渠道营收亦小幅下滑，反映终端消费需求恢复节奏依然偏弱。

展望后续，白羽肉鸡行业祖代引种环节仍受外部环境扰动，新增产能补充受限，但前期存量种鸡产能去化缓慢，市场供应总体充裕，产品价格波动风险依然存在。原材料方面，玉米、豆粕等价格受多重因素影响大幅波动，加之人工及能源成本上涨，对公司成本控制构成持续挑战。环保政策趋严也可能增加运营费用。公司虽已构建循环经济产业链以应对部分风险，但业绩高度依赖鸡苗价格，盈利稳定性不足。后续需重点关注商品代鸡苗价格走势、原材料成本变化以及下游鸡肉制品需求的恢复情况。

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