泡泡玛特 2026 年半年报显示，星星人 IP 营收达 26.5 亿元，同比暴增 580.6%，一跃成为集团第二大 IP，其首个搪胶毛绒系列 " 动物农场 " 开售即秒罄，连投资人段永平都在社交平台感叹 " 抢不到 "。

一、产品品类创新：毛绒产品成新增长引擎

新品类引爆市场：星星人 " 动物农场 " 系列是 IP 首个搪胶毛绒产品，将毛绒触感与搪胶脸结合，单抽 129 元，8 月 20 日晚开售后全渠道数秒售罄。

品类整体高增：上半年泡泡玛特毛绒产品收入 98.25 亿元，同比增长 60%，占总营收比重达 57.2%，已超越手办成为第一大产品品类。

二级市场溢价惊人：隐藏款 " 不丑小鸭 " 官方售价 129 元，在得物平台最高出价一度达 1799 元，溢价近 13 倍；常规款成交价也普遍超 200 元，超 2.4 万名用户预约未抢到。

二、情感内核共鸣：精准击中情绪需求

IP 定位独特：星星人代表 " 无数小小却仍想发光的人 "，与 Molly 的 " 不开心也可以 "、LABUBU 的 " 不完美的可爱 " 一样，承载一种年轻人的情感状态。

情绪价值驱动：其 " 笨拙温柔的笨蛋美学 " 为内卷压力下的群体提供情绪慰藉，成为年轻人的社交货币，依托社交网络玩梗传播完成圈层破圈。

热度闭环形成：线上抽盒、线下取货形式搭配低概率隐藏款，形成 " 发售—抢购—二手溢价—再传播 " 的完整热度闭环，持续放大 IP 影响力。

三、平台造星机制：从单一爆款到 IP 矩阵

孵化体系成熟：泡泡玛特拥有专门 IP 团队，由买手、潮流社群博主、时尚杂志资深编辑组成，加上 300 多位全球艺术家组成的设计师梯队持续为创意 " 输血 "。

矩阵格局成型：上半年 6 个 IP 营收破 10 亿、11 个 IP 过亿，THE MONSTERS（含 LABUBU）收入 44.5 亿元占比降至 26%，星星人以 15.4% 占比接棒成为第二大 IP。

战略意义凸显：星星人的爆发证明泡泡玛特具备持续制造爆款的能力，而非依赖单一 IP 运气；CEO 王宁在业绩会上表示，LABUBU 占比已降到 25% 左右，整个 IP 分布非常健康。

本文由 AI 生成