经济观察网  近日，今世缘（603369.SH）发布 2026 年半年报，公司上半年实现营收 64.35 亿元，同比下滑 7.41%；归母净利润 20.82 亿元，同比下滑 6.60%，营收连续第二个上半年下滑，盈利规模几乎回到三年前水平。二季度单季营收、净利润同比分别增长 14.11%、19.17%，但该反弹建立在去年同期低基数之上，尚未能确认业绩拐点。

曾经公司定下 2025 年冲击 150 亿元营收的目标，由董事长顾祥悦对外提出，而 2025 年公司全年营收仅录得 101.82 亿元，目标大幅落空，后续官方也不再提及该规模目标。业绩承压根源来自核心基本盘走弱，两年间 300 元以上高端产品收入缩水超 9 亿元，大本营江苏省内营收减少近 10 亿元。

尽管 100 ‑ 300 元腰部产品、省外市场实现小幅增长，省外经销商数量也持续扩张，但增量有限，难以对冲省内与高端产品的收入缺口，省外收入占总营收仅 10.5%。行业次高端库存高企、价格倒挂，传统政务商务消费减弱，公司旧增长引擎放缓，全国化新支柱仍未成型，后续增长仍存考验。