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8 月 19 日，" 城商行一哥 " 江苏银行甩出 2026 年半年报。

上半年，江苏银行保持上市以来连续第 10 年同期营收和净利润双增。期内总资产净增近 7000 亿，相当于半年长出一家中等城商行。

同一天，A 股上演了一场教科书级的 " 高低切 " ——创业板指暴跌 6.26%，全市场超 5000 只个股下跌。在一片惨绿中，银行板块逆势走强，江苏银行涨超 2%，报收 11.95 元，创历史新高。次日股价继续上探 12 元，目前总市值约 2200 亿。

这也是新帅袁军的首份成绩单。四个月前，他开启了 " 一人打五份工 " 模式。如今半年报落地，市场用真金白银把市值推上新高。但亮眼成绩的另一面，人力

成本收缩如期而至，潜藏的发展难题也开始暴露。

浓眉大眼的优等生，也有了自己的烦心事。

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" 城商行一哥 " 秀肌肉

" 城商行一哥 " 这把交椅，江苏银行坐得并不轻松。

此前十几年一直是北京银行稳坐老大。2025 年上半年江苏银行首次以 4.79 万亿总资产规模反超，年底又被北京银行以 4.94 万亿夺回。2026 年一季度，江苏银行单季暴增 6300 多亿，以 5.58 万亿再次反超。半年末 5.61 万亿，领先优势或持续保持。

上半年，江苏银行总资产增长了 6800 亿元，什么概念？国内一家中等规模城商行的总资产也就五六千亿，江苏银行半年 " 长 " 出来的肉，相当于多了一家中等城商行。

不过细看节奏，一季度单季就暴增了约 6500 亿，二季度只增加了约 300 亿。开门红冲得太猛，后面就有点喘不上气了。

截至 8 月 20 日晚，17 家 A 股上市城商行中已有 4 家率先发布了 2026 年半年报，分别是江苏银行、宁波银行、南京银行和重庆银行，四家银行净利润增速全部超过 8%。

具体看体量最大的江苏银行，营收 489.52 亿元，同比增长 9.11%；归母净利润 218.76 亿元，同比增长 8.09%。实现连续 10 年同期双增长，对比 2025 年同期也未掉速。难怪有股民表示，" 投资银行股，稳稳的幸福 "。

不过，对于城商行而言，目前已进入分化时代，跟地方经济息息相关，" 城运即命运 "。江苏银行根植全国经济第二大省，是江苏省最大的本地法人银行，省内贷款占比超 82%。经济强省的基本面，就是它最厚的安全垫。而周边发达的长三角地区（不含江苏），又贡献了 9.54% 的贷款来源。

再看几个关键指标。

利息净收入 368.92 亿，同比大涨 12%。但净息差只有 1.64%，同比降了 14 个基点，较 2025 年全年也收窄了 9 个基点。全行业二季度净息差已止跌回升至 1.41%，环比微升 1 个基点，而江苏银行虽然负债成本在降，息差却还没稳住。利息收入大涨，主要靠的是规模够大，薄利多销。

资产质量很稳。不良贷款率 0.81%，较上年末再降 0.03 个百分点，连续多年压降。拨备覆盖率 304.83%，虽较上年末的 322.98% 有所回落，但仍是行业高位，相当于手里捏着三倍于不良贷款的 " 安全垫 "，利润释放的空间还很大。资本充足率 12.40%，核心一级资本充足率 8.67%，弹药还算充裕。

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中收和个贷拉响警报

真正让人捏把汗的是中收。

手续费及佣金收入 42.38 亿，同比增长 11.92%。但手续费及佣金支出 10.43 亿，同比暴增 73.74%。其中结算与清算手续费支出 8.28 亿，同比激增 277.37%。赚的钱全被渠道成本吞了。这导致中收净收入 31.94 亿，同比仅增 0.26%。忙活半天，原地踏步。

这笔异常高的支出，业内分析大概率来自获客成本上升、渠道返点增加，或 AUM 冲量背后的补贴。截至上半年末，江苏银行零售 AUM 已突破 1.83 万亿，城商行第一，但中收却纹丝不动。从" 规模领先 " 到 " 收入领先 " 之间，还差着最后一公里。就像一个饭馆生意红火，房租食材把利润全吞了，老板忙活一年，兜里没剩几个子儿。

零售端也比较扎心。

个人贷款余额 6496 亿，较上年末下降 1.65%。其中，信用卡最惨，2024 年末 376 亿，2025 年末 287 亿，2026 年 6 月末只剩 226 亿。一年半蒸发 149 亿，降幅近四成。消费贷也首次掉头向下，从 3276 亿微降至 3261 亿。这背后，是居民端在去杠杆，不借钱了，甚至提前还钱。

个人贷款不良率 1.03%，较上年末上升 0.07 个百分点；个人经营性贷款不良率 3.06%，上升 0.60 个百分点。整体不良率虽然好看，结构性风险却在冒头。

面对个贷规模萎缩、不良上升，江苏银行转身在 AI 赛道另辟蹊径。

今年 7 月，江苏银行推出江苏省内首张 AI 主题信用卡。别的银行送奶茶券、电影票，它送算力——消费达标后每月最高可领 18 亿 Token 额度，覆盖图像生成、音视频处理、模型部署等场景。硬生生把信用卡从 " 消费工具 " 变成 " 生产力工具 "。但最终能否真正有效提振个贷，还需时间验证。

值得一提的是，支撑这场转型的，是江苏银行打造的 "1860" 人工智能体系：1 个智能底座、8 大数字行员、60 个高价值场景。八大数字行员覆盖客户经理、风控审批、投资交易、内审等岗位。上半年该行日均 Token 使用量较 2025 年末增长 18 倍，AI 应用累计替代 120 万工时。

一家银行内部 AI 落地深度，已经不输大多数互联网公司。

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最忙一把手首秀业绩

这是袁军接任董事长后的首份半年报。

今年 4 月 27 日，江苏银行原董事长葛仁余因年龄辞任，时任行长袁军被选为接班人。但监管核准需要时间，在过渡期里，袁军集党委书记、代董事长、执行董事、行长、首席合规官五项核心职务于一身，在业内极为罕见，被市场戏称为 " 一人打五份工 "。

直到 7 月 13 日监管批文下来，他才卸下行长和首席合规官。同日，原副行长高增银获聘为新行长。市场把这对 70 后班子称为" 袁高配 " 组合。

新官上任，员工先感受到了 " 寒意 "。

上半年江苏银行从业人员为 21062 人，较 2025 年末净减 827 人。员工工资加奖金 33.24 亿，同比降 10.6%。算下来人均月薪从 3.1 万掉到 2.6 万，降幅 15%。营收利润都在涨，工资却在降，这种反差，足够让员工心里打鼓。

上半年董监高薪酬数据尚未披露。参考 2025 年全年，也没好到哪去。2025 年江苏银行董监高薪酬总额 1672 万元，较 2023 年缩水 31.1%。前董事长葛仁余税前 81.2 万，降了 22 万；时任行长袁军 83 万。薪酬最高的行长助理王卫兵 204 万、董秘陆松圣 203 万，但相比 2023 年都砍了一大截。

不过，说归说，这也得看跟谁比。银行员工过紧日子，依然碾压绝大多数行业。对此，你怎么看，欢迎评论区聊聊。

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