不过咱得把账算明白，这 38 个亿里大部分不是卖盒子、卖机器赚来的辛苦钱。公司在 2026 年 4 月把瓦楞纸板生产线业务（Fosber 集团、Fosber 亚洲、Tiruna 亚洲 100% 股权）彻底交割出去了，交易对价约 65.14 亿元，二季度入账带来43.85 亿元税前处置利得，扣除所得税影响后，非经常性损益合计约 37.6 亿元。所以表观归母净利炸裂，但扣非净利润其实是 8609.57 万元，同比下滑 66.48%，一季度还亏了 942 万，二季度靠主业扭亏。

营收端也好理解：上半年总营收16.91 亿元，同比下降 21.68%，就是因为大块头瓦楞业务出表了。把剥离影响剔掉，按现在留下来的主业可比口径，营收约 10.04 亿元，同比反而是增的。

留下来的牌面到底咋样？三块业务里：

智能海洋装备最稳，上半年收入 6.55 亿元，同比涨 35.19%，子公司百胜动力营收 6.5 亿、净利 6600 万，200 马力柴油舷外机量产，水上动力这块创了半年纪录；

智能包装装备收入 10.07 亿元（含部分存量口径），国内瓦楞纸箱印刷包装装备海外在手订单同比涨超 80%，老本行基本盘没塌；

具身智能机器人装备从 0 到 1，子公司东方元启佛山产线 3 月投产，上半年确认收入 2666 万元，签约订单约 8300 万元，人形机器人已经批量交付，虽然现在只占营收 1.7%，但故事空间给打开了。

近半年公告里还有几件事值得拎出来说：4 月 14 日重大资产出售交割完成，钱第二季度到账；5 月注销回购专用账户里 432 股（早年 5-10 亿回购计划的尾巴），注册资本微调；7 月董事会把 2026 年自有资金委托理财额度从 20 亿抬到 30 亿，说明账面确实阔了；同期董秘换人，冯佳离任、殷健接棒。

分红这块挺实在——中期就敢 10 派 2，不送红股不转增，落袋为安。公司口径很明确：剥离老业务→回笼资金→加码智能海洋 + 具身智能 + 高端包装，顺手提升股东回报。战略转身信号比单季利润更值得盯。

当然别上头，扣非下滑、机器人订单才 8300 万、海洋装备受出口周期影响，这些都是后续要交的答卷。

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