蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，立华股份 ( 300761.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托黄羽肉鸡与生猪双主业协同及屠宰业务延伸，受制于生猪价格持续低迷及饲料成本微升，报告期业绩由盈转亏；同时，黄羽鸡板块保持盈利，屠宰业务销量显著增长，产业链一体化优势进一步显现。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 91.28 亿元，同比增长 9.27%；归母净利润 -0.72 亿元，同比下降 148.33%，实现扭亏为盈后的再次亏损；扣非净利润 -0.74 亿元，同比下降 149.54%。经营活动产生的现金流量净额为 5.21 亿元，虽同比小幅下降 6.83%，但仍保持正向流入，显示主业造血能力尚存。公司营收增长主要得益于产品销量增加，但利润端受畜禽价格周期性波动影响大幅承压，呈现出典型的 " 增收不增利 " 特征。

从业务结构看，黄羽肉鸡仍是公司核心支柱，上半年实现收入 73.64 亿元，同比增长 16.25%，毛利率为 8.42%，同比上升 2.21 个百分点。尽管二季度受低猪价替代效应拖累，但上半年黄羽鸡市场行情总体优于去年同期，销售均价同比提高 6.77%，推动鸡板块实现盈利。生猪业务方面，上半年实现收入 16.53 亿元，同比下降 15.08%，毛利率仅为 6.35%，同比大幅下降 16.11 个百分点。

上半年生猪行情持续低迷，销售均价同比下降 28%，导致猪板块出现亏损，但公司通过精细化管理将肉猪完全成本降至 11.8 元 / 公斤以内，单位亏损控制在可控范围。此外，屠宰业务成为新亮点，上半年屠宰肉鸡 4910.45 万只，同比增长 22.56%，精加工产品占比提升至 17%，有助于平滑活禽价格波动风险。肉鹅业务因行业供需关系低迷，继续处于亏损状态。

展望下半年，随着黄羽鸡传统消费旺季来临及节假日需求回升，鸡价有望向上攀升，带动整体盈利改善。然而，生猪行业供强需弱格局短期难改，能繁母猪存栏虽逐步下降，但产能去化具有滞后性，猪价反弹力度仍存不确定性。公司面临的主要风险包括产品价格波动、原材料价格上升及动物疫病风险。后续需重点关注黄羽鸡价格走势、生猪板块减亏成效以及屠宰业务高附加值产品的市场渗透率。

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