蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，盛景微 ( 603375.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托民爆电子控制模块核心业务，受制于行业需求不振及产品价格下行压力，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流显著改善，非经常性损益对净利润形成重要支撑。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 1.94 亿元，同比下降 17.43%；归母净利润 291.15 万元，同比下降 79.75%；扣非净利润为 -286.54 万元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为 7372.52 万元，同比增长 46.39%，主要系采购规模下降导致现金流出减少。公司营收与利润同步下滑，且主业出现亏损，盈利质量承压，利润端主要依靠理财收益等非经常性损益维持正值。

公司主营业务为工业安全领域的电子控制模块，主要服务于民用爆破行业。报告期内，受宏观经济环境影响，民爆行业经济运行持续下行，电子雷管累计产量同比减少 18.28%。尽管公司主要产品销量与上年同期基本持平，但行业竞争激烈导致产品均价下降，直接拖累营收与毛利。

从成本端看，营业成本同比下降 8.97%，降幅小于营收降幅，反映出价格压力大于成本节约效应。此外，销售费用同比增长 26.76 至 2326.07 万元，进一步侵蚀了利润空间。

值得注意的是，公司投资收益和公允价值变动收益合计贡献约 553 万元，若剔除这些非经常性损益，公司主业实际处于亏损状态。子公司上海先积在信号链模拟芯片领域持续投入，但上半年仍录得净亏损 562.32 万元，新业务尚未形成有效利润贡献。

展望后续，民爆行业重组整合加速，产业集中度提升可能加剧下游客户压价行为，公司面临持续的价格传导压力。虽然公司在无线雷管、无点火药模块等新技术方向取得进展，并拓展海外及低空经济等新场景，但新领域拓展存在不确定性且短期难以放量。应收账款账面价值达 3.36 亿元，占流动资产比重较高，回款风险需警惕。后续需重点关注民爆行业产品价格企稳情况、新业务订单转化进度以及经营性现金流的可持续性。

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