不构成投资建议

一、消息溯源

1.   会议时间：2026 ‑ 08 ‑ 21，国务院常务会议

2.   原始来源：新华社、央视新闻、中国政府网官方通稿，原文表述：统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，巩固提升我国信息通信业竞争优势

3.   可靠性：最高级别国家政策，100% 真实

属于国家 " 六张网 " 战略里面的新一代通信网专题部署；会议同时明确：给予用地、用电、频谱要素保障，坚持适度超前建设通信基础设施。

四张网简单释义

1.   基础网络：国内万兆光网、5G ‑ A、6G、算力中心光纤（地面光通信底座）

2.   空间网络：卫星互联网、空‑地一体化通信

3.   国际网络：跨洋海底光缆、跨境通信链路

4.   融合网络：工业互联网、算力‑通信融合、智慧城市、行业专网

二、对亨通光电（600487）的积极影响

亨通同时覆盖基础网络、国际网络两大核心赛道，空间网络、融合网络也有业务布局。

1、基础网络（国内光网，直接受益）

  业务：光纤预制棒、光纤光缆、空芯光纤，国内算力、万兆光网、5G ‑ A 建设。

政策利好逻辑：" 适度超前 " 建设，运营商、算力集群对高速光纤需求量抬升；公司内蒙古基地光棒扩产，匹配国内基础网络建设需求。

利好属于中长期，最终兑现看运营商资本开支、集采招标结果，不是马上新增订单。

2、国际网络（海缆，弹性最大）

国际网络重点就是海底跨洋光缆，这是亨通的核心优势赛道

  亨通是全球少数具备跨洋海缆总包能力厂商，海外 AI 数据中心、跨境数据传输扩张，政策层面鼓励完善国际通信链路，有利于海缆海外项目的业务拓展。

注意：海缆项目周期很长，从签约到确认收入跨 1 ‑ 3 年，政策改善行业大环境，不等于立刻拿到海外大单。

3、空间网络（卫星通信）

亨通布局卫星通信配套线缆，但不做卫星整机，属于配套配角，这一块政策利好，但对当前业绩贡献很小，更多远期题材。

4、融合网络（工业 / 算力融合）

公司算力线缆、工业光网、TSN ‑ PON 工业全光系统，匹配工业互联网、算力通信融合方向，属于增量业务。

三、客观风险（非常关键）

1.   这是顶层方向指引，会议没有直接下达专项订单、专项补贴，利好需要后续工信部、运营商、海外项目招投标落地才能转化成财报利润，政策利好≠业绩立刻爆发。

2.   短期更多是情绪催化；股价还要同时消化康宁大跌带来的海外光纤板块扰动、筹码博弈。

3.   业务分化：海缆（国际网络）看海外项目落地；光纤（基础网络）看国内运营商集采价格。

四、后续跟踪验证指标

1.   运营商资本开支计划、光纤光缆集采量 & 价格

2.   亨通海外海缆项目的签约公告

3.   光棒产能释放进度、毛利率变化

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