$ 会畅科技 ( SZ300578 ) $   创业板财务类退市核心条件：

扣非前后孰低净利润为负 且 营收＜1 亿元 →触发 *ST，次年继续不达标退市；

净资产为负直接 *ST；

年报被出具无法表示意见 / 否定意见；

交易类：股价连续 20 日低于 1 元；

重大违法强制退市。

当前现状

- 2026 上半年营收 1.87 亿，按趋势全年营收大概率高于 1 亿元；只要年度营收维持 1 亿以上，单纯亏损不会触发财务类 *ST。

- 净资产 11.34 亿为大额正数，距离资不抵债空间很大，需要连续多年巨额亏损才会把净资产亏成负数。

分情景判断

1. 基准情景（最大概率）：经营维持现状，营收保持 1 亿以上，持续小幅‑中度亏损

五年内财务退市概率低，不会因为单纯亏损被退市；但会持续消耗净资产。

2. 悲观情景（小概率）

- 主业继续崩塌，未来某年全年营收跌到 1 亿以下，同时继续亏损 →触发 *ST，次年不能扭亏则退市；

- 出现重大财务造假、资金占用、年报被出具否定 / 无法表示意见；

- 二级市场长期低迷触发股价 1 元退市。

综合：强制退市属于小概率事件，但公司存在持续亏损、价值缩水的经营风险，不等于不会亏钱，只是财务退市门槛短期碰不到。

  免责声明：仅基于公开财报、规则做客观推演，不构成投资建议，股市有风险。

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