来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

2026 年 8 月 24 日，钧崴电子科技股份有限公司正式披露 2026 年半年度报告，在被动元件行业结构性高景气的产业背景下，公司凭借 " 消费电子基本盘 + 高景气新兴赛道 " 的双轮驱动布局，交出了营收规模稳健扩张、盈利质量持续夯实的亮眼期中答卷，核心业务优势不断向高附加值赛道延伸，成长动能持续兑现。

核心经营业绩稳健向好

报告期内公司核心财务指标实现同步增长，整体经营底盘稳固，资产结构健康度处于行业较高水平，为后续业务拓展预留充足空间。

截至报告期末，公司总资产规模达 20.01 亿元，归属于上市公司股东的净资产为 16.43 亿元，资产负债率仅为 18%，极低的负债水平意味着公司几乎没有偿债压力，可灵活调配资金投向产能建设、技术研发等高价值环节，为长期成长筑牢财务安全垫。

产品结构优化 核心品类优势突出

公司持续向高附加值产品倾斜资源，核心优势品类增长动能强劲，产品结构升级成效持续显现。

作为公司的核心王牌品类，电流感测精密电阻营收增速跑赢整体大盘，61.37% 的超高毛利率远超行业平均水平，充分印证其全球标杆级的市场竞争力，目前该产品已深度切入 AI 服务器、新能源汽车等高景气下游场景，成为拉动公司业绩增长的核心引擎。熔断器业务同步推进产品高端化升级，依托 " 检测 + 保护 " 的一体化协同优势，在高压车载平台、AI 算力机柜等高端场景加速渗透，毛利率同比提升 3.3 个百分点，产品附加值持续抬升。

海内外双线突破 海外高增超 44%

公司全球化布局进入收获期，境内外市场同步实现高质量增长，高毛利海外市场的占比持续提升。

境外市场营收同比大增 44.95%，毛利率突破 50%，显著高于境内市场盈利水平，标志着公司全球化品牌认可度持续攀升，海外高端客户拓展取得突破性进展。与此同时，公司直销业务营收同比增长 24.46%，渠道结构持续向高毛利直销模式优化，进一步夯实了公司的盈利护城河。

研发投入高增 技术壁垒持续加固

报告期内公司持续加码研发创新，研发投入总额达 1738.96 万元，同比大幅增长 30.88%，增速显著高于当期营收增速，体现出公司对技术迭代的高度重视。截至报告期末，公司已拥有 134 项专利，其中发明专利 27 项，是国内少数掌握电流感测精密电阻全制程生产工艺的厂商，在 01005 及更小尺寸、低温漂、抗硫化等高端指标上已实现对国际大厂的对标突破，为后续高端品类产能释放提供了坚实的技术支撑。

产能建设有序推进 长期成长空间打开

公司产能扩充计划落地节奏顺畅，截至报告期末，累计使用募集资金 3.21 亿元，整体投资进度达 51.89%。其中电流感测精密型电阻生产项目投资进度 51.06%，钧崴珠海研发中心建设项目投资进度 52.20%，随着后续募投项目逐步投产，公司高端精密电阻、电力熔断器的产能将得到进一步释放，充分匹配 AI 服务器、新能源汽车等下游高景气领域的爆发式需求。

同时公司与铂科新材合资设立的 CoreMagna Technologies Limited 已完成注册登记，后续将聚焦高端磁性材料、功率电感的研发制造，补全公司在电源管理全链路的产品拼图，推动公司从 " 单一元件供应商 " 向 " 电流应用解决方案提供商 " 战略升级，打开长期成长天花板。

赛道红利加持 成长确定性凸显

2026 年上半年被动元件行业整体呈现结构性高景气态势，全球市场规模突破 470 亿美元，AI 服务器、800V 高压新能源平台等高端场景对精密电阻、熔断器的需求大幅提升，高端专用品类进入量价齐升通道。公司作为电流感测精密电阻领域的全球标杆企业，深度绑定英伟达、高通、比亚迪等全球头部客户，在国产替代与下游需求爆发的双重红利下，后续业绩增长的可持续性与韧性将持续增强，当前阶段成长路径清晰，投资价值凸显。

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