免责：仅行业基本面梳理，不构成任何投资建议；化肥属于强周期品种，价格受农产品行情、能源成本、出口政策影响波动较大

一、氮肥（尿素、合成氨为主，成本看煤炭 / 天然气）

1. 华鲁恒升（600426）：煤制尿素标杆，煤气化技术领先，一体化产业链，成本控制行业第一梯队，同时配套乙二醇、DMF 等化工品  

2. 鲁西化工（000830）：尿素、磷复肥 + 化工新材料一体化企业，园区化布局，产品矩阵丰富  

3. 湖北宜化（000422）：拥有自有煤炭、磷矿资源，主营尿素、磷酸二铵、PVC，周期弹性较强  

4. 阳煤化工（600691）：大型氮肥平台，尿素产能规模大，覆盖复合肥、化工装备  

二、磷肥（磷酸一铵、磷酸二铵，核心壁垒：磷矿资源）

1. 云天化（600096）：国内磷肥龙头，自有巨量磷矿资源，磷矿 - 磷酸 - 磷肥完整全产业链，同步布局氟化工、新能源材料  

2. 兴发集团（600141）：磷化工一体化龙头，草甘膦 + 磷肥 + 精细化工，磷矿自给，兼具农化与新材料属性  

3. 川发龙蟒（002312）：工业级磷酸一铵龙头，饲料磷酸氢钙、复合肥，同步布局磷酸铁锂

4. 川恒股份（002895）：磷酸二氢钙、磷精细化工，配套磷矿，面向饲料、新能源领域

三、钾肥（国内资源稀缺，自给率偏低，战略品种）

1. 盐湖股份（000792）：国内钾肥绝对龙头，察尔汗盐湖资源，氯化钾产能 500 万吨 / 年；同时生产碳酸锂

2. 藏格矿业（000408）：青海察尔汗盐湖，氯化钾主力生产商，配套碳酸锂业务

3. 亚钾国际（000893）：境外钾肥龙头，老挝大型钾盐矿，海外产能持续释放，化肥业务集中度高  

4. 东方铁塔（002545）：布局老挝钾盐矿，氯化钾产能持续建设落地

四、复合肥（终端农资，面向种植端）

1. 新洋丰（000902）：磷复肥龙头，复合肥产销行业前列，自有磷矿资源，全国多生产基地  

2. 云图控股（002539）：复合肥为主，配套磷矿、纯碱、盐化工一体化布局  

3. 史丹利（002588）：高塔复合肥龙头，品牌渠道优势突出，缓释肥、新型肥料布局

4. 芭田股份（002170）：生态复合肥、水溶肥，聚焦新型肥料赛道  

五、其他特色化肥相关标的

1. 和邦生物（603077）：纯碱、氯化铵、草甘膦，基础化肥 + 农药

2. 泸天化（000912）：西南区域氮肥老牌企业

行业核心风险

1. 化肥价格受国际大宗、煤炭天然气原料成本波动影响；

2. 农产品价格低迷会抑制农户施肥意愿，压制化肥需求；

3. 行业产能阶段性过剩、出口关税 / 出口配额政策变化；

4. 环保、能耗双控政策带来生产约。

信息来自豆包仅供参考

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !