8 月 24 日，东方证券（600958）研报指出，江苏银行（600919）（600919.SH）营收提速，利润稳定。26H1 营收、PPOP、归母净利润累计同比增速（下同）为 +9.1%、+11.8%、+8.1%，环比分别 +0.7pct/+3.2pct/-0.1pct。规模扩张放缓，信贷结构持续调整，对公活期增长不弱。存款方面，26H1 存款增量 4000 亿 +，对公活期沉淀良好，贡献近 5 成增量，带动活期存款占比较 25A 提升 2.4pct。良率环比持平，拨备保持稳定。截止 26H1，不良贷款率环比持平于 0.81%，关注率环比 -1bp，逾期率较年初 -6bp，测算不良净生成率同比 +2bp。拆分来看，对公多数行业不良率边际改善，但个人经营贷不良抬升明显，较年初 +60bp。

江苏银行（600919）核销和计提力度均有抬升，核销金额和拨备计提分别同比 +21%/+11%，拨备覆盖率和拨贷比环比 -3pct/-4bp，风险抵御能力稳定。参考可比公司 10% 估值溢价，给予 26 年 0.88 倍 PB，对应合理价值 13.67 元 / 股，维持 " 买入 " 评级。