重要资讯速递

1、央行：8 月 25 日开展 5000 亿元 MLF 操作

8 月 25 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 5000 亿元 MLF 操作，期限为 1 年期。此外，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在 8 月 27 日至 9 月 1 日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过 6000 亿元。评：受银行考核等因素影响，8 月末短期流动性需求增加。央行在这一时点连续开展隔夜逆回购，有助于控制市场隔夜利率 DR001 的波动性，引导其围绕政策利率中枢平稳运行

2、交易所收紧 IPO？求证：要求券商从源头提升申报质量

近日关于交易所收紧 IPO 申报的传言再起，传言称 " 除了有细则的行业，亏损的（企业）都要收紧申报 "。据财联社自权威人士了解到，交易所确有向券商沟通，核心是针对近期申报项目整体质量参差不齐的现状，要求保荐机构切实履行 " 看门人 " 职责，避免盲目 " 一拥而上 " 的抢报行为，而非收紧 IPO 或提高亏损企业门槛。压实中介责任，从申报源头上提升质量，是交易所一以贯之的要求，收紧 IPO 申报的传言系误读。

3、长鑫存储系小米玄戒 O3 的 LPDDR6 内存核心合作伙伴

8 月 24 日，小米正式发布玄戒 O3 芯片。新一代玄戒 O3 芯片是全球首个支持 LPDDR6 内存芯片的旗舰移动处理器（SoC）。从供应链获悉，国内存储龙头长鑫存储（CXMT）是小米玄戒 O3 的 LPDDR6 内存核心合作伙伴。今年 3 月，已有消息传出长鑫 LPDDR6 已经给关键客户送样，8 月初，多家媒体报道长鑫 LPDDR6 已接近验证尾声。本次随玄戒 O3 芯片落地，是国产 LPDDR6 芯片产品首次在旗舰级处理器芯片上实现应用，也意味着国产低功耗内存正式跻身全球第一梯队。

4、燧原科技：拟发行 4303.52 万股 网上网下申购日为 9 月 2 日

燧原科技公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，拟发行 4303.5173 万股，占发行后总股本 10%，发行后总股本 4.30 亿股。本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合方式，初始战略配售 860.7034 万股，网下初始发行 2754.2639 万股，网上初始发行 688.55 万股。初步询价日为 8 月 28 日，网上网下申购日为 9 月 2 日。公司尚未盈利，如上市时仍未盈利将纳入科创成长层。保荐人为中信证券，联席主承销商为国泰海通证券和广发证券。评 : 值得注意的是，此前 " 国产 GPU 四小龙 " 中的摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技已经相继登陆资本市场，燧原科技是最后一个登陆资本市场的个股。

5、阿里配售 800 亿港元后，蔡崇信、吴泳铭出手增持 1.2 亿港元股票

据港交所最新信息，在阿里巴巴宣布 800 亿港元新股配售计划后，集团主席蔡崇信、CEO 吴泳铭出手增持合计约 1.2 亿港元阿里股票。据了解，蔡崇信此次买入 72 万股阿里巴巴港股，均价约 112 港元，耗资约 8000 万港元；CEO 吴泳铭买入 35 万股阿里巴巴港股，均价约 111.6 港元，耗资约 4000 万港元。两人合计增持 107 万股，总金额约 1.2 亿港元。评：阿里配售对市场有影响，部分资金出逃，增持也只是在情绪上有所安抚。

6、美国财政部可动用近 1 万亿美元的一般账户为债券回购提供资金

据两位美国财政部高级官员透露，美国财政部可利用其一般账户（TGA）中的资金来为购买政府债券的支出提供支持。贝森特目前已将 TGA 的余额规模扩大至约 9,500 亿美元。上周，财政部令市场意外地将债券回购规模扩大了一倍，但由于市场对贝森特可动用的实际资金能力持怀疑态度，该举措对国债收益率的压制效果较为短暂。评：这样的消息出来，肯定是说给市场听的，就是为了稳住市场的预期，1 万亿美元的规模看似很大，最终会用多少其实并不知道。不过这一次确实是试出了美国政府的底线，有一种政策底的感觉了。

隔夜外盘

国际股市：芯片股遭抛盖过油价回落利好刺激，美股收盘涨跌不一；其中道指涨 140.14 点，涨幅 0.26% 报 53417.16 点；标普 500 跌 21.51 点，跌幅 0.28% 报 7652.86 点；纳指跌 200.26 点，跌幅 0.76% 报 25980.19 点；存储、光通信板块下挫，闪迪、希捷科技跌超 6%，美光科技、西部数据跌超 5%，SK 海力士跌近 5%；英伟达跌 2.91% 为连续第七个交易日下跌，创下 2022 年以来最长连跌纪录；特斯拉跌 3.83%；中概股龙头指数收跌 1.52%，网易有道跌 8.86%，小鹏跌 8.74%，小马智行跌 8.2%，文远知行跌 7.36%，金山云跌 6.42%。

外汇期货：美元指数涨 0.22% 报 99.021 点，离岸人民币兑美元报 6.7218 元，较上周五跌 8 点；现货黄金涨 1.04% 报 4650.51 美元，现货白银跌 0.05% 报 68.9606 美元；铜期货涨 0.28% 报 6.7070 美元；原油期货跌 2.05 美元，跌幅超 2.35% 报 85.01 美元，布伦特原油跌 2.22 美元，跌幅 2.35% 报 92.17 美元，天然气期货报 2.7820 美元。

市场策略

周一市场整体走弱，六大指数全线收跌，指数间跌幅分化明显：上证、上证 50 跌幅在 0.5% 左右，中证 500、沪深 300 跌幅约 1.5%，深成指、创业板指跌幅居前，达到 2.5% 上下。两市共计 3700 家个股下跌，全 A 下跌中位数 1.19%，全天盘面呈现明显的弱势特征。此前我们判断本周前半段可操作性不强，目前这一观点依然维持，市场正处于调整周期的运行过程中，短期暂无明确的止跌信号。

从技术结构与浪型运行来看，目前各分钟级别序列均处于低位运行，尚未形成有效的底部结构，因此短期既无法精准判定低点位置，也无法确认止跌信号，调整仍在进程当中。浪型上我们此前已做推演，1 浪 5 上升走完后，整轮第一波上行宣告结束，市场正式进入 2 浪回调阶段。按照浪型运行规律，2 浪回调通常不会跌破 1 浪的起始位置，因此整体回调深度不会太大，不存在系统性的大跌风险；但即便深度有限，底部信号的打磨也需要时间，本周上半周大概率难以见到明确的低点。

操作上建议保持耐心，不必急于抄底进场。当前调整周期尚未运行充分，信号尚不明确，提前出手容易陷入被动，等待底部结构成型、止跌信号明确后再做布局更为稳妥。

题材掘金

国务院国资委：加快培养可控核聚变人才 深入推进 " 聚变 +AI" 融合创新

国务院国资委网站消息，8 月 19 日，由国务院国资委主办的中央企业未来能源领域人才特训班通过 " 线上 + 线下 " 方式开班。国务院国资委党委委员、副主任谭作钧出席开班式并讲话。谭作钧强调，要聚焦未来能源可控核聚变领域，依托可控核聚变创新联合体，促进产业链协同攻关，加快培养可控核聚变人才。要深入研究和把握可控核聚变发展规律，找准技术路线主攻方向，着力推动原始创新和底层突破，深入推进 " 聚变 +AI" 融合创新，集聚国内外、产学研人才力量合力攻坚。

相关个股：旭光电子 ( 600653 ) 、东方电气 ( 600875 )

上海：加快超导带材规模化发展 拓展核聚变、医疗装备磁体、密集型大容量输电等场景

8 月 24 日，上海市人民政府印发《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系 " 十五五 " 规划》。其中提到，坚持高端应用、范式变革，强化产学研用优势，以金山、宝山、奉贤和上海化工区为主要承载地。拉长优势基础材料长板，推动新型功能涂层、高性能树脂、工程塑料、胶粘剂等向特种型升级，发展高性能纤维等新型复合材料；优化高性能汽车板、高牌号电工钢产品结构，拓展轻合金布局。弥补关键战略材料短板，聚焦重点产业链，突破高端电子化学品及原辅料、关键工艺和装备材料、航空高温合金等；做大第三代半导体材料、新能源电池材料、航空复合材料、特种装备材料等，夯实供应链韧性。加快前沿材料应用突破，加快超导带材规模化发展，拓展核聚变、医疗装备磁体、密集型大容量输电等场景；支持新型碳材料、二维材料、智能材料、介孔材料等技术开发与示范。

相关个股：永鼎股份 ( 600105 ) 、上海新阳 ( 300236 )

公告精选

【重大事项】

燧原科技：拟发行 4303.52 万股 网上网下申购日为 9 月 2 日

拓斯达：拟 1.47 亿元取得光模块高精度耦合设备制造商来勒光电 49% 股权 切入光通信赛道

西部材料半年报显示章建平退出十大股东名单 一季报曾位列第四大股东

中航西飞：筹划定增事项 用于军民用飞机研制及产能提升等项目

远东股份：子公司拟 2.16 亿元收购富的旺旺 80% 股权

璞泰来：隔膜业务下半年出货量预计将超过上半年

东宏股份：预中标 1.44 亿元钢管采购项目

龙建股份：联合中标 3.33 亿元工程项目

港迪技术：全资子公司与华东重机就多个国内外港口项目签订智能操控系统采购合同

【业绩】

新易盛：上半年净利润 75.29 亿元 同比增长 90.98%

佰维存储：上半年净利润 71.66 亿元同比扭亏 AI 新兴端侧存储产品收入同比增长 4.34 倍

剑桥科技：上半年净利润同比增长 171.08% 拟 10 派 0.9 元

盛新锂能：上半年净利润 10.12 亿元 同比扭亏

松发股份：上半年净利润 36.09 亿元 同比增长 457.67%

中矿资源：上半年净利润 11.11 亿元，同比增长 1146.81%

士兰微：上半年净利润 5.16 亿元 同比增长 94.84%

章源钨业：上半年净利润 6.88 亿元 同比增长 497.38%

虹软科技：上半年净利润同比下降 12.87% 拟 10 派 1.2 元

大洋电机：上半年净利润同比下降 30.51% 拟 10 派 0.89 元

石头科技：上半年净利润 9.86 亿元，同比增长 45.60%

视觉中国：上半年净利润同比增长 130.96% 拟 10 派 0.06 元

大洋生物：上半年净利润同比增长 13.79% 拟 10 派 3 元

嘉元科技：上半年净利润 3.82 亿元 同比增长 940%

金域医学：上半年净利润 1.9 亿元 同比扭亏

长白山：上半年净利润 126.85 万元，同比扭亏

信德新材：上半年净利润同比增长 617.62%

厦门象屿：上半年净利润 10.66 亿元 同比增长 3.28%

泉阳泉：上半年净利润 3873.11 万元 同比增长 65.03%

友讯达：上半年亏损 1636.86 万元 拟 10 派 5 元

海南矿业：上半年净利润同比增长 83.39% 拟 10 派 0.8 元

广信股份：上半年净利润同比增长 1.84% 拟 10 派 0.55 元

川能动力：上半年净利润同比增长 130.73% 拟 10 派 2.6 元

连云港：上半年净利润同比增长 35.83% 拟 10 派 0.3 元

中伟新材：上半年净利润同比增长 77.8% 拟 10 派 3.8 元

永兴材料：上半年净利润同比增长 139.24% 拟 10 派 3 元

中瓷电子：上半年净利润同比增长 41.22% 拟 10 派 1.85 元

至纯科技：上半年亏损 2.87 亿元

国轩高科：上半年净利润 13.86 亿元，同比增长 278.05%

广东宏大：上半年净利润同比增长 3.23% 拟 10 派 2 元

神驰机电：上半年净利润同比下降 44.65% 拟 10 派 1 元

天成自控：上半年净利润 5059.94 万元 同比增长 117.44%

博众精工：上半年净利润 2.57 亿元 同比增长 58.18%

良品铺子：上半年净利润 1619.44 万元 同比扭亏

大有能源：上半年亏损 6.43 亿元

健康元：上半年净利润 6.48 亿元 同比下降 17.49%

杰克科技：上半年净利润同比增长 3.01% 拟 10 派 3 元

洽洽食品：上半年净利润 2.46 亿元，同比增长 177.38%

北方股份：上半年净利润 1.37 亿元 同比增长 37.28%

恩捷股份：上半年净利润 8.2 亿元 同比扭亏 拟 10 派 4.1 元

爱玛科技：上半年净利润同比下降 45.15% 拟 10 派 3.92 元

亿道信息：上半年净利润 1.96 亿元，同比增长 1614.8%

锦江在线：上半年净利润同比下降 26.25% 拟 10 派 0.2 元

华东重机：上半年净利润 6206.97 万元，同比增长 137.31%

广州港：上半年净利润同比增长 0.76% 拟 10 派 0.15 元

安徽合力：上半年净利润同比下降 17.8% 拟 10 派 1 元

英科医疗：上半年净利润同比增长 17.86% 拟 10 派 1 元

长盈通：上半年净利润 1501.41 万元 同比下降 48.42%

江苏有线：传统有线电视业务收入下行 上半年净利润同比下降 48.69%

西部黄金：上半年净利润同比增长 315.67% 拟 10 派 0.5 元

中航西飞：上半年净利润 4.9 亿元 同比下降 28.91%

拉普拉斯：受光伏产业链阶段性供需失衡影响 上半年营收同比下降 24.58%

恒工精密：上半年净利润同比增长 57.03% 拟 10 派 2 元

【增持】

震有科技：实控人拟增持 1500 万元— 3000 万元公司股份

【回购】

世龙实业：拟 3000 万元至 6000 万元回购股份

交易提示

【可转债交易提示】

【转债赎回】春 23 转债 ( 113667 )

【最后交易日】春 23 转债 ( 113667 )

【上市日】派克转债 ( 111026 )