蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，东华测试 ( 300354.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托结构力学测试、PHM 系统及电化学工作站等核心业务，受制于宏观环境及行业结构性分化影响，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流由正转负，显示短期资金回笼压力加大。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.23 亿元，同比下降 21.01%；归母净利润 0.39 亿元，同比下降 49.05%；扣非净利润 0.39 亿元，同比下降 48.63%。经营活动产生的现金流量净额为 -0.17 亿元，上年同期为 0.08 亿元，由净流入转为净流出。综合来看，公司营收规模收缩导致利润大幅下滑，且经营性现金流承压，业绩增长质量面临挑战。

从业务结构看，结构力学性能测试分析系统仍是公司收入支柱，报告期实现营收 1.36 亿元，占比约 61%，但同比大幅下降 29.89%，毛利率下降 4.01 个百分点至 65.61%。相比之下，新兴业务表现相对稳健，结构安全在线监测及防务装备 PHM 系统实现营收 0.40 亿元，同比增长 14.36%；电化学工作站实现营收 0.31 亿元，同比增长 10.06%。这两大板块的逆势增长在一定程度上对冲了传统主业下滑的影响，但未能完全扭转整体业绩颓势。

业绩下滑主要受营业收入减少、其他收益下降及管理费用增加等多重因素综合影响。具体而言，核心产品结构力学测试系统需求减弱是营收下降的主因；同时，增值税退税款减少导致其他收益同比下降 53.16%，进一步侵蚀了利润空间。尽管公司研发投入保持微增，达到 0.31 亿元，但在收入端承压背景下，刚性支出的存在加剧了盈利能力的波动。此外，应收账款余额较期初增加 3.80 个百分点，存货占比亦有所上升，反映出下游回款节奏放缓及备货压力，对营运资金形成占用。

当前，仪器仪表行业正处于国产替代加速与数字化转型的双重驱动期，航空航天、新能源及低空经济等新兴领域为高精度测试仪器提供了广阔的市场空间。公司凭借在结构力学测试领域的深厚积累及 PHM、数字孪生等新技术的布局，有望在高端仪器国产化进程中受益。然而，公司也面临新产品投入产出不确定性、成本费用上升及核心技术失密等风险。后续需重点关注结构力学测试主业的需求复苏情况，以及经营现金流的改善进度和应收账款回收效率。

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