蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，维海德 ( 301318.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托音视频通讯设备及解决方案主业，受制于摄像机产品销售额下滑及汇兑损失增加，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流由正转负，存货规模显著上升，营运资金压力有所显现。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 3.19 亿元，同比下降 10.29%；归母净利润 1764.01 万元，同比下降 73.26%；扣非净利润 1467.41 万元，同比下降 73.11%。经营活动产生的现金流量净额为 -3523.85 万元，较上年同期的 6765.46 万元大幅流出，主要系销售回款减少及采购支出增加所致。此外，公司期末存货余额达 2.46 亿元，较期初增长 46.46%，占总资产比重提升至 12.14%，备货增加导致库存商品规模上升。

从业务结构看，摄像机仍是公司核心收入来源，但受市场需求波动影响，该板块实现营业收入 2.04 亿元，同比下降 21.82%，毛利率为 39.46%，较去年同期下降 7.90 个百分点，成为拖累整体业绩的主要因素。相比之下，视频会议终端业务表现亮眼，实现营收 4465.73 万元，同比大幅增长 87.41%，但受成本上升影响，其毛利率降至 47.53%，同比下降 7.36 个百分点。分地区来看，国内销售与出口销售均出现约 10% 的下滑，显示内外需同步承压。

业绩下滑的主要原因在于主营业务增收乏力与非经营性因素叠加。一方面，核心摄像机产品销量下降直接导致营收缩减；另一方面，财务费用同比激增 602.13% 至 1412.77 万元，主要系报告期汇兑损失大幅增加所致，严重侵蚀了利润空间。尽管公司通过削减销售费用 21.70% 在一定程度上控制了开支，且研发投入保持平稳，但未能抵消主业萎缩和汇率波动的负面影响。此外，投资收益同比减少约 504 万元，也对净利润产生了一定拖累。

当前，视频会议行业正处于由规模扩张向结构升级演进的关键期，传统硬件市场承压，而云会议及 AI 智能空间需求持续增长。教育数字化、政企数字化转型及国产化替代政策为公司提供了中长期支撑，尤其是具备高清成像、智能跟踪及多场景适配能力的产品有望在存量升级中获益。然而，公司面临存货跌价风险、核心技术迭代压力以及汇率波动带来的财务不确定性。后续需重点关注摄像机业务企稳回升情况、存货去化进度以及汇兑损益对利润的影响。

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