蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 21 日，德昌股份（605555）披露 2026 年中报，报告期内，公司实现营业收入 23.10 亿元，同比增长 11.70%；归母净利润为 0.34 亿元，同比下降 69.67%。尽管营收保持双位数增长，但净利润出现大幅下滑，主要系汇率波动导致财务费用大幅增加，产生汇兑损失所致。若剔除汇兑收益影响，净利润为 0.90 亿元，同比下降 12.16%，这表明在排除外部金融环境干扰后，公司主营业务经营持续恢复，盈利现金回款质量保持良好。

汇兑损失致净利承压，主业盈利质量稳健回升

从利润结构来看，非经常性损益总额为 1119.28 万元，占净利润比例约 33.32%。其中计入当期损益的政府补助为 718.65 万元，其他营业外收入和支出为 395.31 万元，主要包括预计负债转回收入等，对当期利润构成一定补充。值得注意的是，第二季度剔除汇兑收益影响后的净利润为 0.52 亿元，同比增长 71.72%。这一数据反映出在排除汇率干扰后，单季度核心盈利能力呈现显著回升态势，体现了公司近期业务运营的改善趋势。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为 1.02 亿元，同比增长 48.74%。现金流增长主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加，显示出公司主业造血能力依然强劲。然而，受汇率波动影响，公司财务费用大幅增加至 5376.81 万元，产生显著汇兑损失，直接拖累了整体净利润表现。与此同时，公司在费用管控上取得一定成效，销售费用本期为 1280.93 万元，同比下降 2.82%，在营收增长背景下实现了费用率的优化。研发投入方面，本期研发费用为 7711.27 万元，同比微降 0.78%，占营业收入比例为 3.34%，研发支出保持相对稳定，资源正向高附加值产品线倾斜以支撑新定点项目的落地与技术迭代需求。

家电业务占比超八成，海外产能布局加速推进

业务结构上，家电业务作为核心收入支柱，报告期内实现营收 19.73 亿元，占总营收比重高达 85.43%；汽车零部件业务贡献营收 3.37 亿元，占比 14.57%，两者共同构成了公司主要的收入来源结构。尽管营业成本同比增长 13.59%，高于营收 11.70% 的增速导致毛利率承压，但公司在细分市场的拓展能力依然显现，近期获得 5 个新定点项目，对应全生命周期金额超 8 亿元。

在市场布局方面，公司最终销售地高度集中于北美和欧洲，出口业务占比较高，主要客户包括 TTI、HOT 及 SharkNinja 等国际知名品牌。为应对全球供应链变化及潜在贸易风险，公司加速海外产能建设。目前，越南厂区年产 300 万台小家电项目一期已投入使用，泰国厂区年产 500 万台家电项目处于一期工程建设阶段。同时，年产 120 万台智能厨电项目及汽车转向制动系统电机技改项目也在持续推进中，进一步优化了全球生产网络。

资本运作及其他事项方面，报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化，控股股东与实际控制人仍为黄裕昌、张利英及黄轼。公司决定半年度不分配利润，也不进行股本转增。募投项目进展顺利，除上述海外基地外，国内汽车转向及制动系统电机技改项目正按需陆续投资。此外，公司与地方政府合作的产业投资基金已完成备案并进入投资阶段。资产负债表日后，公司与扬州锻压机床有限公司达成诉讼和解，支付和解款 1077.7 万元并全额转回原计提的预计负债。财务数据显示，公司资产负债率为 48.21%，流动比率 1.32，短期偿债能力保持稳定。

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