8 月 24 日，A 股市场震荡分化格局，三大指数高开低走，成长板块普遍回调，高股息资产逆市走强。受资金避险与资产配置需求双重驱动，高股息 ETF 广发（159207）走势强劲，成交额持续放大，交投活跃。Wind 数据显示，高股息 ETF 广发已连续 3 个交易日（8.19 — 8.21）持续获资金净买入。

分析人士表示，近期科技板块交易拥挤度处于历史高位，部分资金从成长资产向防御性高股息板块迁移，高股息类 ETF 延续净流入态势，显示资金正在收益弹性与配置确定性之间寻求再平衡。此外，多家机构认为，红利资产走强的背后，是低利率 " 资产配置荒 " 格局的持续深化。截至 8 月 21 日，10 年期国债收益率维持在 1.68% 的低位，部分银行 5 年期存款利率甚至低于 1 年期出现利率倒挂，与此同时，智选高股息指数近 12 个月的股息率达 6.09%，与 10 年期国债收益率的差值持续走阔。在短期避险和长期配置双重因素驱动下，股息率较高的红利资产成为不少资金的选择。

机构对红利资产的后市研判整体趋于积极。中信证券认为，当前中证红利指数股息率与十年期国债利率差值达 3.5% 左右，红利资产已进入 " 击球区 "，上半年中证红利指数回撤超 15% 后，下半年大概率迎来估值修复行情。中金公司指出，低利率叠加债市波动率下降，险资、银行理财等中长期资金配置权益的动力增强，此外，险资权益仓位已环比升至 14.9%，仍有提升空间。中信建投则分析称，随着《保险公司资产负债管理办法》落地，险资对高股息股票的配置比例有望进一步提升，红利方向增量资金可期。

面对多元化的红利配置需求，广发基金已构建起覆盖 A 股、港股及自由现金流等多方向的 " 红利 E 族 "ETF 矩阵，且旗下产品综合费率多已降至全市场最低一档，为投资者提供低成本的红利配置工具。其中，港股通红利 ETF 广发（520900）聚焦港股高股息国资央企，覆盖能源、通信服务等 " 压舱石 " 行业；央企红利 ETF 广发（560700）聚焦 A 股优质央国企资产；红利 ETF 广发（159589）覆盖 A 股百只主流红利成分股，分布均衡防御属性突出；自由现金流 ETF 广发（159229）则聚焦 " 造血能力 " 强的企业，攻守兼备更具成长弹性。

此外，高股息 ETF 广发（159207，联接 A/C 类 025682/025683）则是全市场唯一跟踪中证智选高股息策略指数（932305）的 ETF，该指数采用 " 预案股息率 " 选股，并将调仓时点提前至每年 5 月，相比主流红利指数更早调仓，率先纳入分红预案中的高股息标的。Wind 数据显示，截至 8 月 21 日，中证智选高股息策略指数近 12 个月股息率达 6.09%，在全市场所有红利类指数中居首。

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