蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 24 日，金雷股份 ( 300443.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 锻 + 铸 " 双轮驱动战略及产能释放，受益于风电行业需求扩张与其他精密轴类业务拓展，报告期营收实现增长，但受成本上升及新产能折旧影响，净利润出现下滑；同时，经营现金流大幅改善，并推出半年度现金分红方案。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 12.55 亿元，同比增长 8.92%；归母净利润 1.43 亿元，同比下降 24.00%；扣非净利润 1.33 亿元，同比下降 25.42%。经营活动产生的现金流量净额为 3.39 亿元，同比大幅增长 255.21%，主要系客户回款良好及装配业务资金集中回收所致。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.90 元（含税）。整体来看，公司营收保持稳健增长，但利润端承压，呈现 " 增收不增利 " 特征，不过经营性现金流显著好转，盈利质量有所夯实。

从业务结构看，风电轴类（含锻造和铸造）仍是核心收入来源，报告期实现营收 8.14 亿元，占总营收比重约 64.85%，但营收同比下降 6.40%，毛利率为 24.52%，同比微降 1.03 个百分点。其他精密轴类业务成为重要增长极，实现营收 2.65 亿元，同比大幅增长 45.58%，广泛应用于船舶、能源电力等领域，但该板块毛利率为 27.16%，同比下降 7.03 个百分点。

业绩变动方面，营收增长主要得益于其他精密轴类市场的积极开拓及风电铸造产能的释放；净利润下滑则主要受营业成本增速（12.21%）高于营收增速影响，其中销售费用同比增长 34.19%，研发费用同比增长 31.00%，且新投产的 1.5 万吨压机产能利用率不足导致单位固定费用增加，叠加部分产品因机加工能力限制未能全流程交付，拖累了整体毛利水平。此外，财务费用由去年同期的 -1475 万元转为正支出 762 万元，主要受外币汇率波动影响，进一步侵蚀了利润。

展望后续，全球能源转型加速及国内 " 十五五 " 规划对海上风电的量化目标，为公司风电主轴业务提供了长期需求支撑；同时，船舶大型化及高端装备国产化趋势有利于其他精密轴类业务的持续拓展。然而，公司仍面临宏观经济波动、原材料价格震荡、汇率波动以及新产能消化不及预期带来的折旧压力等风险。后续需重点关注风电铸造主轴的产能利用率提升情况、其他精密轴类业务的毛利率修复进度，以及经营现金流的持续性。

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