蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 24 日，杰美特 ( 300868.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托移动智能终端配件与超硬涂层精密产品双主业协同，通过并购切入 PCB 钻针赛道优化收入结构，但受海外订单收缩及汇率波动影响，报告期业绩呈现增收不增利态势；同时，新业务板块贡献显著增量，经营现金流承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 3.06 亿元，同比增长 5.20%；归母净利润 -0.15 亿元，亏损同比扩大 46.72%；扣非净利润 -0.28 亿元，亏损同比扩大 6.03%。经营活动产生的现金流量净额为 -0.71 亿元，由上年同期的净流出小幅扩大至大幅流出。总资产增至 25.07 亿元，主要系合并范围变化所致。公司营收保持增长，但利润端持续亏损且现金流恶化，业绩增长质量面临挑战。

从业务结构看，公司形成 " 移动智能终端保护类配件 + 超硬涂层精密产品 " 双轮驱动格局。传统配件业务中，ODM/OEM 业务实现收入 1.98 亿元，占比 64.81%，毛利率 14.42%；自有品牌业务实现收入 0.80 亿元，占比 26.07%，毛利率高达 54.60%。新增的超硬涂层精密产品制造业务收入 0.28 亿元，占比 9.12%，毛利率 44.89%。

业绩变动方面，ODM/OEM 业务受境外客户供应链转移及自身结构调整影响，海外收入减少约 0.23 亿元，拖累整体表现；自有品牌业务通过渠道优化实现 7.76% 的增长，成为营收稳定器。利润端承压主要源于财务费用激增 196.70% 至 0.14 亿元，其中汇兑损失增加 0.095 亿元，理财收益减少 0.019 亿元。此外，存货跌价准备计提 0.077 亿元也侵蚀了部分利润。尽管新并购的戴尔蒙德带来高毛利收入增量，但尚不足以覆盖传统业务下滑及财务成本上升带来的负面影响。

展望未来，随着 AI 服务器、高速通信等领域对高端 PCB 需求提升，涂层钻针渗透率有望加速提高，为公司新业务提供增长空间。然而，公司仍面临外部市场环境变化、应收账款回收风险及汇率波动等多重挑战。特别是美元汇率下行对公司以美元结算的出口业务造成直接冲击，且部分大客户应收账款存在全额计提减值风险。后续需重点关注超硬涂层业务的订单落地情况及毛利率稳定性，以及公司经营性现金流的改善进度和汇兑损益对利润的影响。

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