蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 24 日，三美股份 ( 603379.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托氟制冷剂核心业务，受益于行业配额管理下供需紧平衡及产品价格上涨，报告期业绩稳健增长；同时，公司推出高额现金分红方案，回馈股东意愿强烈。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 34.14 亿元，同比增长 20.73%；归母净利润 10.70 亿元，同比增长 7.61%；扣非净利润 10.44 亿元，同比增长 5.83%。经营活动产生的现金流量净额为 8.30 亿元，同比下降 12.02%，主要系税费支出增加所致。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 5.20 元（含税），合计拟派发约 3.17 亿元，占半年度归母净利润的 29.66%。营收与利润同步增长，主业盈利能力维持良好，但经营现金流有所承压。

从业务结构看，氟制冷剂是公司核心收入来源，报告期实现营收 28.88 亿元，同比增长 19.40%，销售均价同比上涨 22.06% 至 4.77 万元 / 吨。在《蒙特利尔议定书》基加利修正案及国内 HFCs 配额冻结政策驱动下，行业供给侧约束增强，主流制冷剂如 R134a、R125 价格中枢上移，带动公司量价齐升。此外，无机氟产品（主要为无水氟化氢）实现营收 4.19 亿元，同比增长 51.78%，主要得益于销量增长及价格回升。相比之下，受国内禁止生产以 HCFC-141b 为发泡剂的政策影响，氟发泡剂营收大幅下滑 84.67% 至 0.15 亿元，已基本退出国内市场。

业绩增长主要驱动力来自氟制冷剂价格上涨带来的毛利扩张。尽管部分原材料如硫酸价格同比大幅上涨 164.12%，萤石粉价格小幅下跌，但公司产品售价涨幅覆盖成本压力，推动整体毛利率改善。值得注意的是，归母净利润增速低于营收增速，主要受管理费用、研发费用及销售费用增加影响，其中股份支付费用及职工薪酬上升较为明显。非经常性损益对利润贡献约 2669 万元，主要来自政府补助及金融资产公允价值变动，整体影响有限。

展望未来，随着 2029 年 HFCs 削减日程临近，第三代制冷剂供需格局有望持续优化，支撑产品价格高位运行。公司在 HFC-134a、HFC-125 等品种上拥有较高配额占比，具备显著的市场优势。然而，行业仍面临原材料价格波动、第四代制冷剂替代加速以及国际贸易摩擦等风险。后续需重点关注氟制冷剂价格走势、原材料成本传导能力以及新产能项目的投产进度。

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