蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 24 日，鼎际得 ( 603255.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托聚烯烃催化剂、抗氧剂及新投产的 POE 高端新材料业务协同发力，受益于第二增长曲线成型及传统业务提质增效，报告期业绩实现爆发式增长；同时，经营性现金流大幅改善，资产结构因项目转固发生显著变化。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 7.04 亿元，同比增长 60.51%；归母净利润 0.44 亿元，同比增长 931.10%；扣非净利润 0.43 亿元，同比增长 1339.77%。经营活动产生的现金流量净额为 2.97 亿元，上年同期为净流出 0.77 亿元，主要系销售增长带来现金流入增加及收到增值税留抵退税所致。期末总资产 69.73 亿元，较上年度末增长 4.39%，主要受在建工程转固影响。营收与利润同步大幅增长，且盈利质量显著提升，主业盈利能力得到实质性改善。

从业务结构看，公司核心收入来源包括高效催化剂、抗氧剂单剂及复合助剂，以及本期新增的聚烯烃弹性体（POE）产品。报告期内，子公司石化科技 POE 项目一期 1 号线于 2025 年 10 月正式投产后稳定运行，本期实现 POE 产品销售收入约 2.94 亿元，成为驱动业绩增长的核心引擎。传统业务方面，抗氧剂单剂实现收入 2.52 亿元，催化剂实现收入 0.61 亿元，复合助剂实现收入 0.87 亿元。得益于行业供需格局改善及产品结构优化，公司综合毛利率较上年同期有所提升，规模化生产优势进一步释放。

业绩大幅增长主要得益于两方面因素：一是 POE 新材料业务顺利爬坡并贡献实质业绩增量，装置运行稳定性和产品良率持续提升，产品已覆盖光伏胶膜、汽车改性等领域，并与多家行业龙头企业达成合作；二是传统催化剂和抗氧剂业务通过全流程精细化管理和工艺优化，有效对冲原材料价格波动，单位能耗下降，盈利能力显著改善。此外，研发投入同比增加 62.56% 至 1448 万元，主要用于 POE 新牌号开发及催化剂性能升级，为长期竞争提供技术支撑。

展望后续，全球高分子材料行业在新能源汽车、光伏等领域的需求持续增长，特别是 POE 在光伏胶膜中的应用占比提升，为公司新材料业务提供了广阔市场空间。公司凭借 " 乙烯 - α - 烯烃 -POE" 一体化产业链布局及自研茂金属催化剂技术，在成本控制和技术自主性上具备竞争优势。然而，公司仍面临产品价格波动、原材料成本上升及市场竞争加剧的风险，且 POE 作为新业务，其产能消化和市场认可度仍需时间验证。后续需重点关注 POE 产品的销量增速、毛利率稳定性以及传统业务在行业周期波动中的盈利韧性。

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