蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 24 日，广大特材 ( 688186.SH ) 公布 2026 年中报，公司受制于风电行业新增装机容量下滑，核心业务订单交付量减少，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流持续净流出，募投项目效益暂未达预期，短期经营承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 23.23 亿元，同比下降 8.36%；归母净利润 0.12 亿元，同比下降 93.33%；扣非净利润 0.11 亿元，同比下降 93.67%。综合毛利率为 13.37%，较上年同期下降 7.31 个百分点。经营活动产生的现金流量净额为 -2.31 亿元，虽同比流出规模有所收窄，但仍处于净流出状态。公司营收与利润同步大幅下滑，且利润降幅远超营收，反映出在固定成本刚性约束下，产能利用率下降对盈利能力的显著侵蚀。

公司主营高端装备特钢材料及零部件，产品广泛应用于新能源风电、能源电力及轨道交通等领域。报告期内，受风电行业周期性调整影响，全国新增风电装机容量同比减少，导致公司风电主轴、铸件及齿轮箱零部件等核心产品订单交付量下滑。由于此类铸锻件及加工业务收入降幅较大，相关产线产量及产能利用率不足，单位固定成本上升，直接拖累综合毛利率大幅走低。从子公司表现看，专注精密加工的鑫盛智造净利润亏损 5220 万元，主要系风电齿轮箱零部件业务产能利用率下滑所致；而德阳基地凭借能源电力装备铸钢件业务保持盈利，一定程度上对冲了部分风险。

尽管公司在特殊合金、核电转子及航空航天材料等领域实现批量供货，但新业务体量尚不足以弥补风电主业下滑带来的缺口。此外，公司研发投入 9280 万元，占营收比例 4.00%，虽新增多项核心技术，但短期内未能转化为显著的业绩增量。

展望后续，随着国家 " 十五五 " 规划对风电发展的重新定位及海上风电、分散式风电政策的推进，行业有望迎来结构性复苏机会，公司在大兆瓦风电铸件及主轴领域的技术储备或将受益。然而，电力市场化改革导致的电价波动可能抑制下游投资意愿，原材料价格波动及应收账款高企仍构成主要财务风险。后续需重点关注风电行业装机节奏恢复情况、公司产能利用率回升幅度以及经营现金流的改善状况。

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