蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 24 日，博威合金 ( 601137.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托新材料与新能源双轮驱动，受益于 AI 算力及半导体下游需求回暖，新材料业务量价齐升，但受新能源资产出售及汇兑损失影响，整体呈现 " 增收不增利 " 态势；同时，控股股东完成增持计划，彰显长期信心。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 126.36 亿元，同比增长 23.62%；归母净利润 3.94 亿元，同比下降 41.66%；扣非净利润 3.52 亿元，同比下降 46.24%。经营活动产生的现金流量净额为 -4.01 亿元，净流出幅度较上年同期收窄。营收增长主要得益于新材料销量提升及原材料价格上涨，而利润大幅下滑则主要受财务费用激增及新能源板块业绩拖累影响，主业盈利能力与非经常性损益共同作用导致业绩背离。

从业务结构看，新材料业务是公司的核心支柱，报告期实现主营业务收入 108.25 亿元，同比增长 36.42%，净利润 2.69 亿元，同比增长 14.70%。该板块增长主要源于 AI 服务器高速传输、液冷散热材料及半导体材料等高附加值产品销量稳步提升，产品结构优化效应显现。

相比之下，新能源业务收入 16.77 亿元，同比下降 22.70%，净利润 1.26 亿元，同比大幅下降 71.56%。业绩下滑主要系美国新能源业务签订组件及电池资产出售协议，上半年完成组件资产交割，原有销售合同虽由公司交付但利润空间压缩，且项目建设投入增加所致。

业绩变动原因方面，一是主营业务结构性分化，高毛利的新材料业务占比提升对冲了部分压力，但新能源板块大幅减利；二是财务费用显著增加，报告期财务费用达 2.36 亿元，上年同期为 -0.23 亿元，主要系汇兑亏损所致，严重侵蚀了营业利润；三是非经常性损益影响，虽然投资收益和公允价值变动带来一定正向贡献，但不足以弥补主业利润缺口。

展望未来，随着人工智能、6G 通信及新能源汽车行业的快速发展，高性能特殊合金材料需求将持续扩容，公司凭借数字化研发优势有望进一步巩固市场地位。然而，公司仍面临原材料价格波动、汇率大幅波动及国际化经营政策变动等风险。后续需重点关注新材料高附加值产品的放量进度、汇兑损益对利润的影响程度以及美国电池片项目投产后的资产交割情况。

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