蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 21 日，万里股份 ( 600847.SH ) 公布 2026 年中报，公司受制于市场需求波动及行业竞争加剧，报告期营收与利润双降，亏损幅度显著扩大；同时，经营活动现金流虽仍为净流出状态，但流出规模有所收窄，资产规模随经营收缩而下降。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.13 亿元，同比下降 12.55%；归母净利润为 -0.37 亿元，上年同期为 -0.19 亿元，亏损同比扩大；扣非净利润为 -0.37 亿元，上年同期为 -0.18 亿元。期末总资产 4.99 亿元，较上年度末下降 13.19%；归属于上市公司股东净资产 4.57 亿元。公司经营产生的现金流量净额为 -0.38 亿元，上年同期为 -0.46 亿元，净流出规模小幅收窄。整体来看，公司主业盈利能力承压，营收下滑叠加刚性成本支出，导致净亏损额近乎翻倍，业绩表现疲软。

万里股份主营业务聚焦于铅酸蓄电池的研发、生产及销售，产品主要应用于电动自行车、电动三轮车及储能等领域。报告期内，公司未披露细分产品或地区的具体收入构成，但从整体财务表现看，核心业务面临较大的市场阻力。营收的下滑直接反映了下游需求不足或市场份额受到挤压，而在收入缩减的背景下，净利润亏损幅度反而扩大，表明公司产品毛利率可能进一步承压，或期间费用刚性较强，未能随收入同步下降。

从现金流角度看，虽然经营性现金净流出规模较上年同期有所改善，但这更多源于业务规模收缩带来的采购减少，而非造血能力的实质性增强。扣非净利润与归母净利润基本持平，说明公司本期利润主要来源于主营业务，非经常性损益对业绩影响极小，亏损纯粹由主业经营不善导致。

当前，铅酸电池行业处于成熟期，面临锂电池替代加速及原材料价格波动的双重挑战。下游两轮车及低速电动车市场需求增速放缓，行业存量竞争特征明显，价格战压力持续存在。对于万里股份而言，若无法通过产品结构升级或成本控制提升毛利，营收下滑将直接侵蚀利润空间。此外，公司资产总额下降反映出经营规模的收缩，需警惕后续产能利用率不足带来的固定成本分摊压力。

潜在风险方面，原材料铅价波动及下游客户回款周期延长可能进一步加剧资金链紧张。后续需重点关注公司核心产品销量是否企稳、毛利率能否止跌回升，以及经营性现金流能否实现正向转化。

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