蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 21 日，秦安股份 ( 603758.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 汽车零部件 + 真空镀膜 " 双主业战略落地，受制于原材料价格大幅上涨及研发投入激增，报告期呈现增收不增利态势；同时，公司完成回购股份注销以增厚每股收益，新业务产能建设稳步推进。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 7.06 亿元，同比增长 4.47%；归母净利润 0.48 亿元，同比下降 39.90%；扣非净利润 0.49 亿元，同比下降 41.62%。尽管营收保持增长，但综合毛利率同比减少 0.50 个百分点至 21.37%，主要受成本端压力影响。此外，经营活动产生的现金流量净额为 1.87 亿元，同比增长 62.96%，现金流表现优于利润端，显示公司回款能力及运营效率有所改善。

从业务结构看，公司传统汽车零部件业务仍是收入主力，但面临较大盈利压力。报告期内，铝、铜等大宗商品平均价格同比分别上涨 18.61% 和 31.34%，导致汽车零部件分部毛利率减少 2.05 个百分点，营业收入同比下降 6.55%。与此同时，公司于 2025 年底收购的亦高光电并表带来新增量，真空镀膜业务分部实现营收 0.74 亿元，毛利率达 34.73%，对整体收入结构形成积极补充。

然而，新业务整合及主业研发推进导致期间费用大幅攀升。报告期研发费用达 0.39 亿元，同比激增 169.27%，主要系混动驱动系统项目阶段性投入增加及新增镀膜业务研发支出所致；财务费用也因并购贷款利息增加而由负转正。

展望下半年，汽车行业内需承压与出口增长并存，新能源汽车渗透率持续提升，为公司新能源零部件业务提供结构性机会。真空镀膜行业向车载显示、AR/VR 等领域延伸，有望拓宽第二增长曲线空间。但公司仍面临原材料价格波动、客户集中度较高及新业务整合不及预期等风险。后续需重点关注铝铜价格走势对毛利率的修复作用，以及重庆九龙亦高超硬镀膜生产线投产后的订单转化情况。

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